El conflicto Hamás-Israel: Implicaciones económicas

Gaza e Israel:

Además de causar un inmenso sufrimiento humano, el conflicto afectará a la actividad económica tanto en Gaza como en Israel. En Gaza, el conflicto ha provocado importantes daños en las infraestructuras debido a los ataques aéreos israelíes, así como cortes de electricidad y escasez de productos de primera necesidad. En Israel, el gobierno ha llamado a filas a más de 300.000 reservistas, lo que ha puesto a prueba la oferta de mano de obra. Es probable que la inversión y el turismo en el país también se vean afectados por el conflicto.

Riesgo de contagio:

El conflicto podría extenderse más allá de Gaza e Israel, provocando más tragedias humanas y afectando a las economías no sólo de los países de la región de Oriente Medio y Norte de África, sino también de otros más lejanos. La lucha con Hezbolá, grupo militante fundamentalista con sede en el sur de Líbano que combatió con Israel durante décadas hasta principios de la década de 2000, es una posibilidad real. Esto probablemente devastaría la ya débil economía libanesa. También existe la posibilidad de una guerra directa con Irán, gran productor de petróleo y rival de Israel. Este país ha sido durante años el principal benefactor tanto de Hamás como de Hezbolá, y aunque una guerra directa Irán-Israel no parece probable por el momento, de producirse tendría un impacto potencialmente grande en la economía mundial. Un conflicto en el que se viera implicado Irán podría llevar a otros países a involucrarse -como Estados Unidos- y forzar significativamente el suministro de petróleo y, por tanto, elevar su precio.

Precios del petróleo, inversión y acercamiento:

Si se mantiene contenido, el impacto del conflicto en la economía mundial se limitará en gran medida a la subida de los precios del petróleo; los precios cotizan por encima de donde estaban al inicio del conflicto, y es probable que esto siga siendo así a corto plazo debido a que los inversores exigen primas de riesgo más elevadas. Además, en la región MENA, el conflicto perjudicará las relaciones diplomáticas entre Israel y los países árabes: Éstas habían mejorado notablemente en los últimos años, sobre todo desde los Acuerdos de Abraham de 2020, negociados por EE.UU., en los que Bahréin y los EAU acordaron reconocer la soberanía de Israel. Un mayor acercamiento entre Israel y los países árabes -especialmente Arabia Saudí- parece ahora improbable, al menos a corto plazo, lo que reducirá la estabilidad en la región y probablemente afectará a las inversiones futuras.

Opiniones de nuestros analistas

Según los analistas de la EIU:

“La duración y la escala de la guerra dependerán de si se abre un segundo frente significativo en el Líbano o en Cisjordania (no es nuestro escenario principal). Ahora es probable que Israel lance una ofensiva terrestre, con el reto de cómo gestionar una presencia prolongada en Gaza. Es probable una campaña prolongada (y, por tanto, un gobierno de emergencia más amplio)”.

aRob Rubbaraman y Craig Chan, de Nomura, afirmaron:

“Vemos varias posibilidades con distintas implicaciones para el mercado. La primera es una represalia demasiado agresiva por parte de Israel que provoque un elevado número de víctimas civiles. Esto enfurecería al mundo árabe y haría descarrilar el proceso de paz saudí-israelí, y los países del Consejo de Cooperación del Golfo podrían responder restringiendo aún más la producción de petróleo. A continuación, y en relación con lo anterior, el conflicto podría extenderse al Líbano a través de Hezbolá, que mantiene fuertes vínculos históricos con Irán, lo que lo convertiría en una guerra a dos bandas contra Israel. Por último, en el peor de los casos, Israel podría emprender una acción militar directa contra Irán. En este escenario, podríamos ver subir el precio del petróleo por encima de los 125 USD/bbl”.