¿Qué implicaría para la economía mundial la expiración del acuerdo sobre cereales entre Rusia y Ucrania?

La importancia del acuerdo:

La Iniciativa de Cereales del Mar Negro se puso en marcha en julio de 2022 para permitir la exportación de productos agrícolas ucranianos a través de los puertos del Mar Negro a pesar de la guerra. Desde entonces, la Iniciativa ha permitido el envío de más de 30 millones de toneladas de cultivos a los mercados mundiales, alrededor de tres quintas partes de las exportaciones totales de grano de Ucrania durante el período. La mayor parte del trigo y el maíz exportados a través de la Iniciativa se han destinado a países en desarrollo, especialmente de Oriente Medio y África. Sin embargo, la supervivencia del acuerdo más allá de la fecha actual de expiración, el 17 de julio, parece dudosa, ya que Rusia exige el alivio de las sanciones occidentales como requisito previo para cualquier prórroga.

El papel de Ucrania en los mercados de materias primas:

En 2022-2023, a pesar de los dolores de la guerra, Ucrania todavía representaba alrededor del 7% de las exportaciones mundiales de trigo y el 15% de las de maíz. Antes de que comenzara el conflicto, el país también exportaba cerca de la mitad del aceite de girasol mundial; debido a las dificultades planteadas por el conflicto, Ucrania exporta ahora más semillas de girasol sin procesar, que luego se convierten en aceite en el extranjero.

Rutas comerciales alternativas:

Dada la relevancia de Ucrania en los mercados mundiales de materias primas y la importancia de la Iniciativa de Cereales del Mar Negro para Ucrania, la ruptura del acuerdo presionaría al alza los precios mundiales de los cereales. Esto se sumaría al colapso de la presa de Kakhovka a principios de junio, que ya va a dificultar la producción agrícola ucraniana en el futuro. Dicho esto, desde que comenzó la guerra, Ucrania ha diversificado sus rutas de exportación: Los productos agrícolas se transportan ahora por carretera, ferrocarril y vía fluvial a Europa, y una parte importante se transporta por el puerto rumano de Constanza. Como resultado, en los últimos meses, los envíos a través del corredor de cereales con Rusia han representado bastante menos de la mitad del total. Esta tendencia se acelerará si el acuerdo fracasa, mitigando el impacto en el suministro mundial de alimentos y, por tanto, en los precios.,

Nuestras previsiones de precios agrícolas:

El consenso actual entre nuestros panelistas es que los precios del trigo y del maíz se sitúen en promedio próximos a sus niveles de junio en los próximos trimestres, y que las materias primas agrícolas en su conjunto se sitúen en promedio ligeramente por debajo de los niveles de junio. Muchos panelistas apuestan probablemente por una prórroga de última hora del acuerdo sobre cereales; otros, por la capacidad de Ucrania para desviar sus exportaciones a través de Europa en caso de colapso. Además, se espera que otros grandes productores de cereales registren una mayor producción en el futuro, lo que debería compensar con creces la menor oferta ucraniana. Por ejemplo, se prevé que la producción argentina de cereales se recupere tras una reciente cosecha afectada por la sequía, y que Estados Unidos también aumente su producción y sus exportaciones. La no ampliación de la Iniciativa del Mar Negro para los cereales sería sin duda una mala noticia para el suministro mundial de alimentos. Pero no es probable que se repitan las subidas de precios de los alimentos de 2022.