¿Tiene un plan el próximo líder británico?

El 22 de mayo, el Primer Ministro británico, Rishi Sunak, convocó elecciones anticipadas para el 4 de julio. Las encuestas sugieren que el Partido Laborista de la oposición -dirigido por el diputado centrista Keir Starmer- arrasará y pondrá fin a 14 años de liderazgo conservador. Pero, ¿cuáles son las políticas económicas de Keir Starmer? Hasta ahora, Starmer se ha centrado en promesas políticas a pequeña escala, como la contratación de más profesores, la reducción de los tiempos de espera en los hospitales y la mejora de la seguridad fronteriza, un enfoque prudente de la formulación de políticas que contrasta con los grandes retos a los que se enfrenta el país.

Escaso crecimiento económico

Un reto clave para Starmer será mejorar la economía británica. Después de superar fácil y consistentemente a la economía de la zona euro en los años previos a la votación del Brexit en 2016, el Reino Unido ha tenido un rendimiento inferior desde entonces. Y ello a pesar del viento de cola de una población que ha crecido en unos 2,5 millones de personas en los años transcurridos gracias al aumento de la inmigración procedente de fuera de la UE. Nuestros panelistas prevén que el crecimiento del PIB del Reino Unido siga aproximadamente el crecimiento del PIB de la zona euro en nuestro horizonte de previsión hasta 2028. Dado el mayor crecimiento de la población británica, el PIB per cápita del Reino Unido será inferior al de la zona euro. Starmer se ha comprometido a convertir al Reino Unido en la economía más dinámica del G7; nuestros expertos ven pocas posibilidades de que esto ocurra. Dicho esto, el mercado laboral será una gracia salvadora: La tasa de desempleo se acerca al 4% y debería mantenerse así en los próximos años, por debajo de la media del G7.

Finanzas públicas tensas

Es probable que las finanzas públicas planteen nuevas dificultades a Starmer. El débil crecimiento, junto con la creciente presión sobre el gasto derivada del envejecimiento de la población y la pandemia del virus Covid-19, se ha traducido en un gran déficit presupuestario y una deuda pública obstinadamente elevada en los últimos años. Y la deuda pública se mantendrá por encima del 100% del PIB durante nuestro horizonte de previsión. Es probable que esto ate las manos de Starmer y le impida asumir nuevos compromisos de gasto, sobre todo teniendo en cuenta el recuerdo aún fresco del infausto intento de la anterior Primera Ministra, Liz Truss, de jugar a la ligera con la disciplina fiscal, que provocó una fuerte subida de los tipos de interés del mercado.

Lazos comerciales dañados a través del Canal de la Mancha

Por último, Starmer tendrá que lidiar con las relaciones entre el Reino Unido y la UE. El acuerdo comercial entre el Reino Unido y la UE ha dado lugar a una serie de barreras no arancelarias en el comercio de bienes y servicios con Europa que han obstaculizado tanto las exportaciones británicas como la inversión en el país. Y aunque Sunak ha conseguido que los lazos con Bruselas sean más cordiales tras las persistentes fricciones políticas bajo el mandato de Boris Johnson, el acuerdo comercial sigue siendo frágil. Es probable que un gobierno laborista intente colaborar más estrechamente con el bloque en determinados sectores económicos, pero ha prometido no abrirse a la UE, al mercado único ni a la unión aduanera, lo que seguirá dificultando las exportaciones y la inversión en el futuro.

La visión de nuestros panelistas:

Los analistas del EIU comentan las perspectivas del Partido Laborista:

«Mucho dependerá del tamaño de la posible mayoría laborista: una mayoría holgada haría que algunas de las políticas del partido, como la revisión del mercado laboral, fueran realistas y factibles. Sin embargo, pocos de los diputados laboristas que acabarán en el Gobierno como ministros subalternos tienen experiencia de gobierno. Los laboristas se enfrentarán a importantes retos, dado que muchos de los principales problemas a los que se enfrentará el próximo gobierno requerirán grandes cantidades de dinero para solucionarse (incluido el Servicio Nacional de Salud). Por lo tanto, es probable que su mandato sea difícil».

En cuanto a la situación económica, Holger Schmieding, de Berenberg, afirmó:

«La economía británica ha tenido un rendimiento inferior al de EE.UU. y la eurozona desde el inicio de la pandemia. La caída en 2020 fue más profunda y la posterior recuperación se estabilizó en 2022, incluso más que en la Eurozona, a raíz del aumento de los precios de la energía y los alimentos. Los buenos datos del PIB del primer trimestre corrigen en parte un final de 2023 inesperadamente débil. La fuerte caída del 2,3% de las importaciones, que impulsó el componente comercial neto en el 1er trimestre, fue probablemente un hecho puntual. Sin embargo, los datos también sugieren que la economía británica puede haber empezado a recuperar parte del terreno perdido.»