Alemania PIB Q1 2024

Alemania: La economía se recupera en el primer trimestre

Según una estimación preliminar, la economía alemana repuntó en los tres primeros meses de marzo, con un crecimiento intertrimestral desestacionalizado del 0,2%. El repunte fue superior a la contracción del 0,5% del cuarto trimestre, revisada a la baja, y superó las expectativas del mercado. El resultado del primer trimestre fue el más fuerte desde el primer trimestre de 2023.

En términos anuales, la actividad económica disminuyó un 0,9% en el 1T (4T 2023: -0,4% interanual), la mayor caída desde el 1T 2021.

El repunte trimestral de Alemania reflejó en gran medida la mejora de las exportaciones de bienes y servicios y de la inversión fija en construcción. Por el contrario, el gasto de los hogares se deterioró en el trimestre, según la oficina estadística, cuyo desglose completo se publicará el 24 de mayo.

Nuestros panelistas esperan que el crecimiento secuencial se ralentice en el segundo trimestre, pero que repunte en los siguientes. En el conjunto de 2024, la economía debería registrar un ligero repunte respecto a la contracción de 2023, que fue la peor en 14 años, exceptuando la recesión inducida por la pandemia de 2020. Dicho esto, nuestro Consenso prevé que Alemania sea el país del G7 con peores resultados en 2024, y que se sitúe por debajo de la media de la zona euro. El repunte del gasto privado y público sólo compensará en parte una caída más pronunciada de la inversión fija en un contexto de condiciones financieras aún restrictivas. Mientras tanto, la persistente debilidad de la demanda externa pesará sobre las exportaciones.

Los analistas del EIU también se pronunciaron al respecto: “Seguimos esperando una recuperación económica gradual y modesta en 2024, en medio de los continuos vientos en contra cíclicos y estructurales. [Sin embargo], la actividad económica en su conjunto seguirá siendo débil a lo largo de 2024”.