Alemania PIB Q3 2024

Alemania: La economía repunta en el tercer trimestre

Según los datos preliminares, Alemania continuó su tendencia a entrar y salir del estancamiento en el tercer trimestre, con un crecimiento intertrimestral desestacionalizado del 0,2%, tras una contracción del 0,3% en el segundo trimestre, revisada a la baja desde el 0,1% estimado anteriormente. La lectura superó las expectativas del mercado de una recesión, pero quedó por debajo de la media de la zona euro del 0,4%. Sobre una base anual, el crecimiento económico mejoró al 0,2% en el tercer trimestre desde el crecimiento del 0,1% del período anterior, marcando el mayor aumento desde el primer trimestre de 2023.

Aunque no ofrece un desglose completo, la oficina estadística señaló que el repunte trimestral de Alemania reflejaba en parte el repunte del gasto privado y la expansión del gasto público. El desglose completo de las cifras del PIB se publicará el 22 de noviembre.

Nuestros panelistas esperan que la economía crezca a un ritmo secuencial similar al del tercer trimestre en el trimestre actual, antes de acelerar el ritmo en 2025 gracias a la relajación de la política monetaria, la menor inflación, una ligera recuperación del sector industrial y una mayor demanda de la UE. Dicho esto, el crecimiento seguirá siendo poco alentador en 2025, y Alemania seguirá siendo el país más rezagado del G7. El aumento del proteccionismo estadounidense bajo la administración Trump es un riesgo a la baja.

Carsten Brzeski, de ING, comentó: “Desde el inicio de la pandemia, el crecimiento trimestral se ha estancado por término medio. Y a riesgo de sonar como un disco rayado, el estado actual de la economía alemana es el resultado de vientos en contra tanto cíclicos como estructurales. La pandemia y la guerra de Ucrania han acelerado la debilidad estructural, pero no son las razones originales de la situación actual. […] Desde un punto de vista más positivo, el repunte de la semana pasada de los PMI y del índice Ifo sugiere que la economía alemana puede al menos evitar una recesión grave y que es bastante probable que se mueva horizontalmente en los próximos meses. Los principales riesgos son los posibles aranceles de EE.UU. sobre los productos europeos y un bucle negativo que se refuerza a sí mismo a raíz de más noticias empresariales decepcionantes y pocas respuestas políticas nuevas por parte del Gobierno alemán.”