Argentina PIB Q3 2023

Argentina: La actividad disminuye a un ritmo más moderado en el 3er trimestre

En el tercer trimestre, el PIB se contrajo un 0,8% interanual, por encima de la contracción del 5,0% registrada en el segundo trimestre. En términos intertrimestrales desestacionalizados, el PIB se recuperó y aumentó un 2,7% en el tercer trimestre, frente al descenso del 2,7% del periodo anterior. La lectura del tercer trimestre marcó el mejor resultado desde el primer trimestre de 2021.

El crecimiento del consumo privado cayó a un mínimo de más de dos años del 0,3% en el tercer trimestre (2T: +0,7% interanual), ya que la inflación galopante y el sentimiento pesimista lastraron el gasto. Por su parte, el consumo público creció un 1,8% (+3,3% interanual en el segundo trimestre). Dicho esto, la inversión fija se recuperó, creciendo un 0,8% en el tercer trimestre, en contraste con la contracción del 1,6% registrada en el trimestre anterior, en parte gracias a una base de comparación menos difícil.

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 4,8% anual en el tercer trimestre, todavía afectadas por una grave sequía, tras la contracción del 11,2% del segundo trimestre. A la inversa, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se ralentizó hasta el 2,6% en el tercer trimestre (2T: +3,1% interanual).

Es probable que el PIB siguiera contrayéndose en el cuarto trimestre, afectado por la hiperinflación, los controles de capital, el desplome del peso y la subida vertiginosa de los tipos de interés. Dicho esto, la evolución de la economía el año próximo es muy incierta debido al amplio programa de reformas propugnado por el Presidente Milei. Los efectos retardados de la hiperinflación frenarán el consumo, pero el aumento de las exportaciones debería amortiguar la desaceleración. Un giro hacia políticas más favorables al mercado constituye un riesgo al alza a medio plazo, pero la agitación social podría retrasar las reformas.

Al comentar las perspectivas, Andrés Pérez y Diego Ciongo, de Itaú Unibanco, declararon: “Como resultado de unos datos de actividad mejores de lo previsto en el 3T23, nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2023 del -3,0% tiene ahora un sesgo al alza, lo que apunta a una menor contracción anual en 2023. Es probable que la contracción de la actividad económica continúe en 2024 con un descenso del 2,5%, a pesar de los efectos de base favorables relacionados con la sequía, ya que el ambicioso plan de estabilización aborda los graves desequilibrios macrofinancieros de Argentina.”