Australia PIB Q1 2024

Australia: La economía registra en el primer trimestre el menor crecimiento en año y medio

La economía se ralentizó en el primer trimestre de 2024, con un crecimiento del PIB ajustado estacionalmente del 0,1% intertrimestral, frente al 0,3% revisado al alza del cuarto trimestre del año pasado. La lectura del primer trimestre fue la peor desde el tercer trimestre de 2022 y no alcanzó las expectativas del mercado. En términos anuales, el crecimiento económico se ralentizó hasta el 1,1% en el primer trimestre, tras el 1,6% del periodo anterior, lo que supone el peor dato desde el cuarto trimestre de 2020.

A nivel nacional, la moderación trimestral reflejó principalmente una contracción de la inversión fija del 0,9% en el primer trimestre (4T 2023: -0,2% intertrimestral), lo que supone el peor resultado desde el segundo trimestre de 2020. La mayor desaceleración se debió a la caída de la inversión en proyectos públicos y privados. Más positivamente, el consumo privado mejoró ligeramente hasta una expansión del 0,4% en términos intertrimestrales desestacionalizados en el primer trimestre (4T 2023: +0,3% intertrimestral), que marcó la mejor lectura desde el 2T 2023. Los hogares aumentaron su gasto en artículos de primera necesidad, como electricidad, alquiler, alimentación y sanidad, así como en gastos discrecionales. Por su parte, el gasto público aumentó un 1,0% en el primer trimestre (4T 2023: +0,8% intertrimestral), debido al incremento del gasto social.

En el frente exterior, el comercio neto restó al crecimiento global en contraste con el trimestre anterior: mientras que las exportaciones de bienes y servicios se recuperaron de la caída del 1,3% del cuarto trimestre de 2023, creciendo un 0,7%, las importaciones de bienes y servicios aumentaron un 5,1% en el primer trimestre (cuarto trimestre de 2023: -3,5% intertrimestral).

De cara al trimestre en curso, nuestros panelistas esperan que la economía acelere el ritmo, y los datos disponibles confirman esta predicción: El PMI de abril-mayo y la confianza empresarial de abril mejoraron con respecto a enero-marzo. Para el conjunto de 2024, nuestro consenso es que el crecimiento económico se enfríe a partir de 2023, ya que la inflación y los elevados tipos de interés frenan la actividad. No obstante, la recuperación del turismo, el crecimiento demográfico y la sólida demanda mundial de materias primas reforzarán el crecimiento global. La evolución de la economía china -un mercado clave para las exportaciones australianas- supone un riesgo doble.

Lee Sue Ann, analista del United Overseas Bank, comentó lo siguiente sobre las perspectivas: “De cara al futuro, los elevados tipos de interés y la debilidad del gasto de los consumidores seguirán pesando sobre la economía, y se espera que el crecimiento siga siendo moderado durante la mayor parte de 2024. Hemos revisado ligeramente a la baja nuestra previsión del PIB para todo el año 2024, hasta el 1,2%, frente al 1,3% anterior. Andrew Ticehurst y David Seif, analistas de Nomura, añadieron: “Los datos del PIB revelan una letanía de puntos débiles en el frente del crecimiento. Sin embargo, el lado positivo es que también ponen de relieve cierta moderación en las presiones sobre los precios y los salarios. Creemos que el Banco de la Reserva de Australia probablemente se tranquilice con esto último, pensando que su estrategia está funcionando. Seguimos considerando bastante improbable que se produzcan nuevas subidas de tipos, y seguimos previendo un ciclo de suave relajación, con un primer recorte de tipos de 25 puntos básicos en torno a noviembre.”