Australia Política monetaria Noviembre 2024

Australia: El Banco Central se mantiene firme en noviembre

En su reunión de los días 4 y 5 de noviembre, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) decidió mantener el tipo oficial de efectivo (OCR) en el 4,35%, cumpliendo así las expectativas del mercado y marcando el octavo mantenimiento consecutivo desde finales de 2023. Además, el Banco mantuvo el tipo de interés de los saldos de liquidación de divisas en el 4,25%.

La decisión del Banco de Reserva de mantener la calma se debió principalmente a la rigidez de la inflación. El Banco señaló que la disminución de las presiones sobre los precios en el tercer trimestre reflejaba medidas gubernamentales temporales para aliviar las presiones sobre el coste de la vida y que no espera que la inflación vuelva de forma sostenible al punto medio de la banda objetivo del 2,0-3,0% antes de 2026. Por otra parte, el Banco de la Reserva de Australia subrayó que la inflación subyacente sigue afianzada por encima de su banda objetivo y que “la demanda agregada se mantiene por encima de la capacidad de oferta de la economía” a pesar de las estrictas condiciones de financiación. Al mismo tiempo, los indicios de fortaleza del mercado laboral -incluida una tasa de actividad récord y un elevado número de vacantes- impulsaron esta decisión, al igual que los persistentes riesgos al alza para las perspectivas de inflación, en particular la mayor incertidumbre mundial.

En su comunicado, el Banco reafirmó su compromiso de volver a situar la inflación en el rango objetivo, al tiempo que se mantenía alerta ante los riesgos para las perspectivas de inflación; el RBA declaró que “la política deberá ser suficientemente restrictiva hasta que el Consejo confíe en que la inflación se mueve de forma sostenible hacia el rango objetivo”. En consecuencia, en una declaración posterior, la Gobernadora Michele Bullock dio a entender que es poco probable que se produzca un ciclo de relajación de la política monetaria a corto plazo. La gran mayoría de nuestros panelistas esperan que el Banco se mantenga firme en su última reunión del año, los días 9 y 10 de diciembre, antes de relajar su postura en 2025; nuestro Consenso es de algo menos de 100 puntos básicos de recortes el próximo año.

Deepali Bhargava de ING comentó: “De cara al futuro, esperamos que tanto la inflación general como la inflación media recortada del IPC disminuyan en el 4T24, sin embargo, es probable que esta última se mantenga por encima de la banda objetivo. La actividad económica, incluidas las ventas al por menor, sigue siendo débil a pesar de los recortes del impuesto sobre la renta de principios de año. Es probable que el debilitamiento de los precios de la vivienda contribuya a rebajar la confianza de los consumidores. En conjunto, dada la considerable incertidumbre en torno a las perspectivas mundiales, incluido el resultado de las elecciones en EE.UU., esperamos que el Banco de la Reserva de Australia mantenga su política monetaria en la próxima reunión de diciembre, aunque con un sesgo moderado”.