Bielorrusia Política monetaria Enero 2023

Bielorrusia: El Banco Central baja los tipos en enero

El 18 de enero, el Banco Nacional de la República de Bielorrusia (NBRB) anunció que reduciría el tipo de refinanciación al 11,50%, desde el 12,00% del 23 de enero. La decisión supuso el primer cambio de política desde el pasado mes de febrero, cuando estalló la guerra en Ucrania y el Banco subió los tipos en un intento de estabilizar un rublo que se desplomaba. La decisión del Banco de reducir los tipos se debió a la constante desaceleración de la inflación desde agosto hasta diciembre, que se había acelerado notablemente tras la introducción de controles de precios en octubre. Además, el Banco declaró que las menores presiones sobre los precios a finales de 2022 redujeron las expectativas de inflación para 2023, lo que a su vez contribuyó a mantener el flujo de rublos hacia el sistema bancario. En este contexto, el Banco prevé que la inflación siga disminuyendo. La orientación futura del BNRB fue algo pesimista. El Banco destacó que se centrará en mantener el tipo de interés real en territorio positivo para proteger el rublo. Los analistas de la EIU comentaron las perspectivas de la política monetaria: “Esperamos que el BNRB siga reduciendo los tipos de interés en 2023, y que los tipos terminen el año en el 10%, a medida que disminuya la inflación. Los altos niveles de dolarización de depósitos y préstamos pueden inhibir la eficacia de las herramientas monetarias indirectas.”

Los analistas de la EIU comentaron las perspectivas de la política monetaria: “Esperamos que el NBRB siga reduciendo los tipos de interés en 2023, y que los tipos terminen el año en el 10%, a medida que disminuya la inflación. Los altos niveles de dolarización de depósitos y préstamos pueden inhibir la eficacia de las herramientas monetarias indirectas.”