Bielorrusia Política monetaria Marzo 2021

Bielorrusia: El Banco Central mantiene sin cambios el tipo de interés oficial en marzo; abandona el calendario de reuniones

En su reunión del 12 de marzo, el Banco Nacional de la República de Bielorrusia mantuvo el tipo de refinanciación en su mínimo histórico del 7,75%. La medida se tomó después de que el Banco aplazara una decisión de política monetaria el 12 de febrero.

La decisión de no subir los tipos se adoptó probablemente para proteger una economía ya frágil, a pesar del aumento de la inflación. Además, es probable que el Banco también tuviera un ojo puesto en apoyar a las empresas estatales endeudadas. En su lugar, el Banco declaró que había tomado medidas para controlar la base monetaria con el objetivo de atajar la inflación, mientras que el gobierno ha intervenido recientemente con medidas de control de precios más estrictas en un intento de contener las presiones sobre los precios.

De cara al futuro, el Banco no dio orientaciones explícitas sobre la futura dirección de los tipos. Sin embargo, declaró que tratará de controlar la oferta monetaria -el objetivo intermedio es que el crecimiento de la oferta monetaria amplia se sitúe entre el 7% y el 10% en términos anuales para diciembre de este año- en un intento de alcanzar su principal objetivo de inflación por debajo del 5%. Además, el Banco canceló el calendario de reuniones en curso y todas las reuniones previstas, lo que podría sugerir un alejamiento del tipo de refinanciación como herramienta clave de la política monetaria. Aunque nuestros panelistas no han tenido en cuenta los últimos acontecimientos, actualmente están divididos, y algo más de la mitad ven un tipo más alto para finales de 2021.