Bielorrusia Política Julio 2021

Bielorrusia: Las sanciones de la UE afectan a sectores clave, aunque su eficacia es aún incierta

A finales de junio, los Estados miembros de la UE anunciaron importantes sanciones contra funcionarios y entidades bielorrusos, en un intento de castigar al régimen de Lukashenko por el secuestro de un vuelo de Ryanair ocurrido el 23 de mayo. En comparación con las sanciones anteriores, la nueva ronda supone una escalada considerable y se dirige a varios funcionarios del gobierno, así como a sectores clave de la economía, al tiempo que pretende restringir los canales de financiación europeos. En consecuencia, el crecimiento del PIB del país se verá afectado, su situación presupuestaria probablemente se debilitará y podría aumentar la presión a la baja sobre la moneda. Dicho esto, el efecto de las sanciones se verá parcialmente contrarrestado por el apoyo ruso, mientras que la existencia de lagunas jurídicas reducirá su eficacia. Entre los sectores clave de la economía que se verán afectados figuran exportaciones como la potasa, el tabaco y el petróleo. En particular, Bielorrusia es el segundo exportador mundial de potasa, después de Canadá, y la mayoría de esas exportaciones pasan por puertos lituanos. Las exportaciones totales de potasa y productos petroquímicos aportaron 6.600 millones de dólares en ingresos en 2020 y fueron una fuente clave de reservas internacionales, mientras que las exportaciones de mercancías a los miembros de la UE ascendieron a 5.400 millones de dólares el año pasado. Mientras tanto, la UE también aumentó la presión sobre el régimen de Lukashenko anunciando un plan de apoyo de 3.000 millones de euros para una Bielorrusia potencialmente democrática, en un movimiento para galvanizar a la oposición. Dicho esto, existen algunos riesgos para la eficacia de las medidas. Por ejemplo, tal como están, las sanciones no cortarán el acceso a la inversión y los préstamos europeos para el Banco de Desarrollo de Bielorrusia, un banco estatal. Además, sólo algunos tipos de potasa están cubiertos por las nuevas medidas, y la UE sólo se lleva una pequeña parte de las exportaciones bielorrusas de potasa y petróleo. Por otra parte, es probable que Rusia ofrezca ayuda financiera en caso necesario, y podría contribuir a reorientar exportaciones que de otro modo pasarían por la UE.

Sobre el impacto de las sanciones, Piotr Soroczynski, economista jefe de la Cámara de Comercio polaca, declaró: “Las sanciones del sector de junio serán importantes para la economía bielorrusa. Sin embargo, no serán críticas […]. La cuestión clave es cuánto durarán las sanciones. Para el año completo de vigencia de las sanciones, su impacto puede estimarse del siguiente modo: Las exportaciones totales disminuirán en torno al 5%-7%, el margen total de exportación se reducirá en 1/10 con respecto al nivel actual. El acceso de Bielorrusia a la financiación internacional, tanto privada como institucional, disminuirá significativamente […]. Todo ello reducirá la confianza de los inversores en Bielorrusia y puede repercutir en la valoración de la moneda. Sin embargo, las cuestiones clave seguirán siendo la valoración mutua de las monedas de Rusia y Bielorrusia y la valoración de la moneda rusa respecto al euro y al dólar”.

Andrei Melaschenko, economista especializado en Rusia y la CEI+ de Renaissance Capital, añade: “Estimamos que el efecto negativo de las sanciones será del 2% del PIB, debido a una pérdida potencial de 1.300 millones de dólares, es decir, el 4% del total de las exportaciones. […] Aunque el reembolso de los eurobonos por valor de 800 millones de dólares no está previsto hasta 2023, lo más probable es que Bielorrusia pueda refinanciar sus deudas con sus principales acreedores. En cuanto al presupuesto de este año, en 2021 Bielorrusia tenía previsto captar 1.400 millones de dólares en los mercados extranjeros. Pero teniendo en cuenta la dinámica actual (en mayo se obtuvieron 200 millones de USD), Bielorrusia puede concentrarse en fuentes internas, incluido un ahorro fiscal sustancial de alrededor del 10% del PIB. […] Una disminución de la afluencia de financiación exterior y un deterioro de la relación de intercambio podrían impulsar una depreciación gradual del rublo bielorruso a medio plazo”.