Brasil Política monetaria Septiembre 2022

Brasil: El COPOM mantiene el fuego en septiembre

En su reunión de los días 20 y 21 de septiembre, el Comité de Política Monetaria (COPOM) del Banco Central de Bazil (BCB) decidió mantener el tipo de interés de referencia de la SELIC en el 13,75%. La decisión, que los mercados habían anticipado en gran medida, no fue unánime; como se anticipó en su última reunión de agosto, dos de los nueve miembros del Comité preferían un último aumento de 25 puntos básicos. La decisión se produce tras un aumento acumulado de 1.175 puntos básicos en 12 reuniones consecutivas desde marzo de 2021.

El Banco evaluó que los riesgos para las perspectivas inflacionistas se mantienen en ambas direcciones. El Comité también observó que el entorno exterior es volátil en medio de los temores de una recesión mundial. El COPOM adoptó un enfoque de espera, dados los efectos retardados de la política monetaria, que ya se encuentra significativamente en territorio contractivo, sobre la inflación. La inflación general se suavizó tanto en julio como en agosto.

En cuanto a la forward guidance, el Banco reafirmó su compromiso de “perseverar hasta consolidar no sólo el proceso de desinflación, sino también el anclaje de las expectativas en torno a sus objetivos”. En consecuencia, el COPOM hizo hincapié en que “las futuras medidas de política monetaria podrán ajustarse y no dudará en reanudar el ciclo de ajuste si el proceso de desinflación no avanza según lo previsto”. Así pues, la mayoría de nuestros panelistas considera que el tipo SELIC de referencia terminará el año en su nivel actual de 13,75%. La próxima reunión de política monetaria está prevista para los días 25 y 26 de octubre.