Brasil Tipo de cambio Junio 2020

Brasil: El sector inmobiliario recupera terreno en un contexto de mejora de la confianza del mercado

El real brasileño ha recuperado terreno frente al dólar estadounidense en las últimas semanas, reflejando en gran medida un cambio en la confianza de los inversores y un mayor apetito por el riesgo. El 12 de junio, el real cotizaba a 5,05 BRL por USD, lo que suponía una apreciación del 16,5% con respecto al mes anterior. A pesar de este repunte, el real sigue perdiendo un 23,5% interanual y un 20,4% en lo que va de año. Tras caer a mínimos históricos en mayo, en medio de las turbulencias del mercado provocadas por el Covid-19, la divisa se ha fortalecido en el último mes, ya que países de todo el mundo han empezado a levantar sus bloqueos y a reabrir sus economías, lo que ha mejorado la confianza del mercado. Las importantes medidas de estímulo fiscal y monetario adoptadas a escala mundial para frenar el impacto del coronavirus y el repunte de los mercados bursátiles, incluido el brasileño, han aumentado la demanda del real entre otros activos de mayor riesgo. El Banco Central de Brasil apoyó aún más al real al afirmar que existe un amplio margen para vender reservas de divisas y, por tanto, está preparado para aumentar su intervención en el mercado de divisas si fuera necesario.

De cara al futuro, se prevé que el real se debilite ligeramente con respecto a los niveles actuales. La duración de la crisis sanitaria del coronavirus y el elevado gasto público para mitigar su impacto presionarán las ya débiles cuentas fiscales, lastrando la moneda. Mientras tanto, el continuo ruido político podría ejercer una mayor presión a la baja. Sin embargo, un escenario exterior positivo y sostenido plantea un riesgo al alza.