Canadá Política monetaria Marzo 2025

Canadá: El Banco de Canadá baja los tipos en marzo

En su reunión del 12 de marzo, el Banco de Canadá redujo su objetivo para el tipo de interés a un día del 3,00% al 2,75%, con lo que el total de recortes de tipos en el ciclo actual asciende a 225 puntos básicos.

La decisión de relajar la política monetaria estuvo motivada por la inflación, que se acerca al objetivo del 2,0% fijado por el Banco, así como por las expectativas de desaceleración económica debidas al conflicto comercial con Estados Unidos.

El Banco dejó claro que la política monetaria no podría contrarrestar el impacto económico de una guerra comercial y que debe seguir centrándose en combatir la inflación; esto da a entender que la respuesta del Banco a nuevos aranceles podría no consistir en grandes recortes de los tipos de interés. La mayoría de los panelistas ven más relajación monetaria este año, de entre 25 y 100 puntos básicos, aunque varios panelistas esperan que los tipos se mantengan sin cambios hasta finales de 2025.

En cuanto a las perspectivas, James Orlando, de TD Economics, declaró: «Nuestra previsión actualizada reflejará una recesión poco profunda bajo el supuesto de que los exportadores canadienses se enfrentarán a un tipo arancelario efectivo del 12,5% durante al menos los próximos seis meses. Se trata de un cambio radical con respecto al pasado, cuando se situaba por debajo del 2%. Mientras se mantenga la presión de los aranceles, el Banco de Canadá debería mantener su sesgo moderado. Prevemos que el tipo a un día llegue al 2,25% en junio, pero vemos limitaciones para ir más allá debido al delicado equilibrio en la gestión de las expectativas de inflación.»