Canadá Política monetaria Junio 2020

Canadá: El Banco de Canadá mantiene los tipos sin cambios en junio y mantiene los programas de compra de activos

El 3 de junio, el Banco de Canadá (BoC) mantuvo su objetivo para el tipo de interés a un día en el 0,25%, su límite inferior efectivo. Los analistas del mercado esperaban esta decisión. Además, el Banco decidió reducir la frecuencia de sus operaciones repo a plazo a una vez por semana, y su programa de compras de aceptaciones bancarias a operaciones quincenales. La decisión del Banco de mantener el objetivo del tipo a un día en su límite inferior tenía como principal objetivo apoyar la recuperación económica de cara al futuro. El Banco señaló que la caída de la producción económica debida a la pandemia probablemente ha tocado fondo, pero la incertidumbre en torno a la recuperación sigue siendo elevada. Por lo tanto, el Banco mantendrá el nivel actual de estímulo para garantizar una recuperación suave y sólida. En cuanto a los precios, el abaratamiento de la gasolina ha pesado mucho sobre los precios al consumo en los últimos meses, con una caída interanual del índice de precios al consumo en abril, pero los mercados mundiales del petróleo están mostrando signos de estabilización y los precios se están recuperando gradualmente. En consecuencia, el Banco espera que la inflación general vuelva en los próximos meses.

En cuanto a sus compras de activos desde el inicio de la pandemia, el Banco señaló que “los programas para mejorar el funcionamiento de los mercados están surtiendo el efecto deseado. Tras las importantes tensiones de marzo, las condiciones de financiación a corto plazo han mejorado”. Por ello, el BoC decidió reducir la frecuencia de algunas de sus operaciones de mercado, pero seguirá comprando deuda federal, provincial y corporativa con su alcance y frecuencia actuales.

De cara al futuro, nuestros panelistas esperan que el Banco mantenga el objetivo del tipo de interés a un día en su nivel actual durante el resto del año. Por otra parte, el Banco probablemente mantendrá sus programas de compra de activos para garantizar que las condiciones económicas y de liquidez sigan mejorando. Comentando la reunión de junio, James Orlando, economista senior de TD Economics, señaló: “El choque actual requerirá una mano ágil y el Banco de Canadá ha mantenido su compromiso de hacer todo lo posible para ayudar a la economía a volver a la normalidad tan rápido como pueda” La próxima reunión está prevista para el 15 de julio.