Chile Política monetaria Junio 2024

Chile: El Banco Central de Chile baja los tipos en junio

En su reunión del 18 de junio, el Banco Central de Chile acordó reducir el tipo de interés de política monetaria en 25 puntos básicos, hasta el 5,75%. Esta reducción se produce tras el recorte de 50 puntos básicos efectuado en la reunión anterior y eleva el total de recortes a 550 puntos básicos desde mediados del año pasado.

Los principales factores internos que impulsaron la decisión del Banco Central fueron una inflación general y subyacente moderadas, y unas expectativas de inflación para los dos próximos años que se mantuvieron bien ancladas en el rango objetivo del Banco del 3%.

El Banco Central indicó que la mayoría de las bajadas de tipos previstas para este año ya han quedado atrás. Sin embargo, también mencionó que esperaba seguir bajando los tipos en el futuro, sin concretar el plazo. Nuestros panelistas ven entre 25 y 175 puntos básicos adicionales de recortes para finales de 2024.

En cuanto a los riesgos para las perspectivas, los analistas de Goldman Sachs afirman: “Los riesgos para nuestra senda de la tasa de política monetaria están sesgados al alza. Esto es especialmente cierto si el aumento de las tarifas eléctricas tiene un impacto significativo sobre la inflación en 2025, como sugiere el Comité de Política Monetaria en la declaración posterior a la reunión. En general, la economía ha resuelto sus grandes desequilibrios macroeconómicos, la brecha de producción se ha reducido y las expectativas de inflación están bien ancladas, lo que, en nuestra opinión, sigue abogando a favor de tipos de interés más bajos en el futuro. Sin embargo, una convergencia de la inflación hacia el objetivo del 3% del banco central más lenta de lo que se pensaba podría ralentizar el ritmo de normalización de la política monetaria a corto plazo”, señalaron los analistas de Itaú Unibanco en relación con sus previsiones sobre los tipos de interés oficiales.

“Esperamos que el BCCh recorte los tipos hasta el 5,25% en dos ajustes de 25 puntos básicos, seguidos de una pausa prolongada. No podemos descartar pausas entre ajustes”.