Chile Política monetaria Mayo 2021

Chile: El Banco Central se mantiene firme en mayo

En su reunión de los días 12 y 13 de mayo, el Consejo del Banco Central de Chile decidió por unanimidad mantener la tasa de política monetaria sin cambios en el 0,50%, su punto más bajo desde 2009. La decisión coincidió con las expectativas de los analistas del mercado e incluyó la continuación de las medidas de liquidez no convencionales para sostener la recuperación. Aunque tanto la inflación general como la subyacente se situaron en promedio en torno al 3,0% en marzo-abril y el Banco observó que la economía se estaba comportando mejor de lo previsto anteriormente, decidió continuar con su política monetaria ultra laxa para mantener la inflación cerca del objetivo del 3,0% durante el horizonte de la política.

De cara al futuro, el Banco manifestó su intención de mantener el tipo de interés oficial en el 0,50% “mientras se considere necesario para que se afiance la recuperación de la economía”. Sin embargo, el tono fue ligeramente más duro que en la anterior reunión de marzo, ya que el Banco eliminó tanto una referencia temporal como una condición adicional para abandonar su actual postura ultralaxa. Diego W. Pereira y Lucila Barbeito, economistas de JPMorgan, comentaron la decisión del Banco Central:

“Mantenemos la tasa de política monetaria en 1,0% para fin de año. Creemos que el CBC dará prioridad al gradualismo en lo que respecta a la senda de los tipos de interés, lo que aboga por iniciar el ciclo antes en lugar de permitir desviaciones sustanciales de las expectativas de inflación con respecto al objetivo. […] Esta estrategia sería coherente con un tipo de interés oficial del 2,0% a finales de 2022. Por supuesto, escenarios de primas políticas elevadas y persistentes y/o un cambio en la postura de la Reserva Federal podrían obligar al Banco Central a abandonar los tipos reales negativos antes de lo previsto” La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 8 de junio.