China Dinero Junio 2024

China: El crecimiento del crédito se ralentiza en junio

En junio, los bancos chinos distribuyeron 2130 000 millones de yuanes en nuevos préstamos, cifra superior a los 950 000 millones de mayo, pero ligeramente inferior a las expectativas del mercado. La masa monetaria aumentó un 6,2% interanual en junio (mayo: +7,0% interanual). Se trata de la peor cifra registrada hasta la fecha. Por último, el stock de financiación social total (TSF) -una medida más amplia del crédito y la liquidez en la economía que incluye préstamos, bonos y otros instrumentos no tradicionales- aumentó un 8,1% en el mes (mayo: 8,4% interanual). La ralentización del crédito en junio estuvo probablemente vinculada a la debilidad de la demanda interna y a algunos cambios metodológicos en los cálculos del PIB del sector financiero. En cuanto a la política monetaria, los tipos de interés oficiales se mantuvieron sin cambios el mes pasado.

Sobre los datos, los analistas de Nomura dijeron: “Los datos desglosados muestran que el crecimiento de los préstamos seguía siendo el lastre preponderante del crecimiento total de la TSF, ya que el impulso regulador para deprimir y aclarar las cifras de préstamos infladas artificialmente seguía teniendo un impacto significativo en los datos de crédito”. Como dijo el Gobernador Pan el mes pasado, los recientes esfuerzos por optimizar el método de cálculo del PIB del sector financiero y el consiguiente resultado de ralentización del crecimiento de los préstamos y la expansión del crédito son de esperar a corto plazo, y no pretenden reflejar ningún cambio en la postura de política monetaria del PBoC, sino mejorar la eficacia de la transmisión monetaria.”