Colombia Inflación Mayo 2024

Colombia: La inflación se mantiene estable en mayo

En mayo, la inflación se mantuvo estable en el 7,2% de abril, lo que supone una pausa en la tendencia desinflacionista de Colombia, que dura ya 13 meses. La lectura de mayo marcó la tasa de inflación más baja desde enero de 2022 y había sido descontada por los mercados. En cuanto a los detalles de la publicación, las presiones más rápidas sobre los precios de los alimentos y las bebidas no alcohólicas compensaron el menor crecimiento de los precios del transporte, la vivienda y los servicios públicos. Mientras tanto, la inflación media anual cayó al 9,4% en mayo (abril: 9,9%), y la inflación subyacente bajó al 7,2% en mayo, desde el 7,3% del mes anterior. Por último, los precios al consumo subieron un 0,42% en mayo con respecto al mes anterior, por debajo del aumento del 0,59% registrado en abril. El resultado de mayo marcó la lectura más débil desde octubre de 2023.

Nuestro consenso es que la inflación reanude su senda descendente y disminuya por término medio desde los niveles actuales hasta el cuarto trimestre de 2025. Además, nuestros panelistas consideran que las presiones sobre los precios serán, en promedio, menores este año que el anterior. Dicho esto, el crecimiento de los precios seguirá superando el rango objetivo del Banco Central del 2,0-4,0% en el conjunto de 2024. La desinflación probablemente se ralentizará una vez que el impacto de los recortes de los tipos de interés se traslade plenamente a la economía real.

Daniel Velandia y Diego Camacho Alvarez, analistas de Credicorp Capital, comentaron: “Mantenemos nuestro pronóstico para que la inflación termine el año en 5.5%. Las últimas minutas de la Junta del BanRep reiteraron claramente que al interior de la Junta ya existe consenso sobre la conveniencia de extender el ciclo de recorte de tasas en curso, pero con discrepancias sobre la magnitud de los recortes. La mayoría de los miembros siguen oponiéndose a una relajación agresiva de la política monetaria debido a las preocupaciones en el frente fiscal, así como a la incertidumbre relacionada con los pronunciamientos gubernamentales de alto nivel sobre cuestiones políticas, económicas y sociales. Alejandro Reyes González, de BBVA Research, añadió: “Esperamos que la inflación de los alimentos siga acelerándose en junio y mantenga niveles elevados en el tercer trimestre; sin embargo, creemos que el efecto será transitorio y no afectará a la inflación a finales de año. Por el contrario, creemos que la inflación no alimentaria seguirá mostrando un alivio, que se irá desplazando de los bienes a los servicios a medida que avance el año, aunque todavía con una elevada incertidumbre por parte de los bienes regulados y persistencia en algunos servicios como los alquileres.”