Colombia Política monetaria Diciembre 2021

Colombia: BanRep aplica en diciembre su tercera subida consecutiva de tipos

En su reunión del 17 de diciembre, la Junta Directiva del Banco de la República de Colombia (BanRep) decidió aumentar el tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos, del 2,50% al 3,00%. Se trata de la tercera subida consecutiva, tras las de septiembre y octubre. Aunque la decisión de subir el tipo de interés fue unánime, la votación volvió a estar dividida en cuanto a su cuantía, ya que tres de los siete miembros del consejo votaron a favor de una subida de 75 puntos básicos. La decisión se debió en gran medida a que la inflación subió más de lo previsto en octubre y a que la inflación subyacente también mantuvo su tendencia al alza, lo que llevó al BanRep a mejorar sus previsiones de inflación hasta el 5,3% y el 3,7% para 2021 y 2022, respectivamente. De este modo, el Banco considera que la inflación se mantendrá por encima del punto medio de su intervalo del 2,0%-4,0% a medio plazo. Por otra parte, los datos de alta frecuencia sugieren que el PIB continuó expandiéndose en el último trimestre del año, con una proyección de crecimiento del Banco para 2021 del 9,8%, lo que devolvería a la economía a los niveles anteriores a la pandemia. En consecuencia, el BanRep consideró apropiado seguir retirando el estímulo monetario.

En su comunicado, el BanRep no proporcionó una orientación firme de cara al futuro. Sin embargo, parece que si la inflación sigue aumentando, el Banco endurecerá sus condiciones a un ritmo más rápido. En consecuencia, muchos de nuestros panelistas ven el tipo de interés de referencia finalizando 2022 en el 4,50%. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 18 de enero.