Colombia Política monetaria Agosto 2020

Colombia: BanRep reduce el tipo de interés oficial a un nuevo mínimo histórico en agosto

El 31 de agosto, el Banco de la República de Colombia (BanRep) decidió reducir el tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta un nuevo mínimo histórico del 2,00%. La decisión coincidió ampliamente con las expectativas de los analistas del mercado y fue el sexto recorte consecutivo del Banco, lo que supone una reducción total de 225 puntos básicos desde marzo. Al igual que en la anterior reunión de julio, la votación fue unánime.

La decisión de BanRep de recortar de nuevo los tipos refleja su compromiso de seguir apoyando a la economía frente a las consecuencias de Covid-19. La decisión del Banco se basó en la histórica caída anual del PIB del 15,7% registrada en el segundo trimestre, reflejo del debilitamiento de la demanda agregada y del exceso de capacidad de producción. En este contexto, el Banco estimó que el impacto de su política monetaria aumentará en consonancia con la reapertura gradual de la economía. Por otra parte, en sus últimas previsiones presentadas el 3 de agosto, subrayó que es improbable que en 2021 se vuelva a los niveles de producción anteriores a la pandemia.

En el frente de la inflación, el debilitamiento de la demanda ha ejercido una presión a la baja sobre los precios, y la lectura de julio del 2,0% marcó la tasa de inflación más baja desde diciembre de 2013. En consecuencia, el BanRep considera que la inflación oscilará entre el 1,0% y el 2,0% a finales de año, mientras que para finales de 2021 espera que la inflación se sitúe entre el 1,6% y el 2,9%, ambos escenarios por debajo de su objetivo del 3,0% y dejando margen para una mayor relajación.

De cara al futuro, el comunicado del Banco no incluía una orientación firme; sin embargo, en la conferencia de prensa que lo acompañó, el Gobernador Juan José Echavarría insinuó una vez más que el BanRep podría estar acercándose al final de su ciclo de relajación.