Colombia Política monetaria Marzo 2024

Colombia: El Banco Central acelera el ciclo de relajación en marzo

En su reunión del 22 de marzo, la Junta Directiva del Banco Central de Colombia (BanRep) aceleró el ritmo de su ciclo de relajación y redujo los tipos de interés en 50 puntos básicos, situando el tipo de interés de referencia en el 12,25%. La decisión, que siguió a la reducción de 25 puntos básicos de enero, tampoco fue unánime: Uno de los siete miembros prefería un recorte de 75 puntos básicos, y otro una reducción de 100 puntos básicos. Los mercados habían anticipado en gran medida la medida.

La decisión se vio impulsada por la continua desaceleración de la inflación general y subyacente hasta febrero, que cayó hasta el 7,7% y el 7,3%, respectivamente. Asimismo, el Banco revisó a la baja sus expectativas de inflación y considera que la inflación retrocederá cerca del objetivo medio del 3,0% -con una banda de tolerancia de más o menos 1,0- a mediados de 2025.

En cuanto a la actividad, el BanRep revisó al alza su previsión de crecimiento del PIB para 2024 hasta el 1,1% desde el 0,8% de su reunión de enero.

El comunicado del BanRep no contenía orientaciones explícitas y su tono no varió con respecto a la reunión de enero. El Banco señaló que el nivel actual de los tipos de interés sigue siendo coherente con el objetivo de volver a situar la inflación en su nivel objetivo. Todos nuestros panelistas esperan nuevos recortes de los tipos este año, aunque el diferencial sigue siendo amplio, entre 150 y 625 puntos básicos. La próxima reunión del Banco está prevista para el 30 de abril.