Costa Rica Política monetaria Marzo 2025

Costa Rica: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en marzo

En su reunión del 13 de marzo, el Banco Central de Costa Rica (BCCR) decidió por unanimidad mantener su tipo de interés oficial en el 4,00%.

Al decidir no bajar los tipos, el BCCR señaló que tanto la inflación general como la subyacente se han situado recientemente por debajo del objetivo mínimo del 2,0%-4,0%, aunque las expectativas de inflación deberían aumentar gradualmente. Además, el BCCR señaló que la actual orientación de la política monetaria no ha obstaculizado el crecimiento económico, que en enero se mantuvo próximo al potencial.

El Banco Central no proporcionó orientaciones específicas sobre la evolución futura de los tipos de interés. Nuestros panelistas esperan recortes de tipos de 25 puntos básicos de media para finales de 2025, probablemente en consonancia con la relajación de la política monetaria en EE.UU. Dicho esto, los riesgos se inclinan al alza en medio de la incertidumbre geopolítica, los posibles repuntes de los precios de las materias primas y una relajación de la Fed estadounidense más suave de lo esperado. Un repunte prolongado del colón es un riesgo a la baja.

Los analistas de EIU dijeron: «Por ahora, como los precios están cayendo y el colón está fuerte, el BCCR probablemente puede tolerar una tasa de política más baja que la Fed, pero esto representa un riesgo para nuestro pronóstico de política monetaria. Muchas empresas locales centradas en la exportación que se sienten frustradas por la fortaleza del colón frente al dólar estadounidense apoyarían la reducción del tipo de interés oficial por debajo de la banda neutra. Otro riesgo es un repunte inesperado de los precios mundiales de los alimentos o los combustibles, posiblemente provocado por conflictos geopolíticos, que empujaría al alza la inflación local. Esto obligaría al BCCR a subir de nuevo los tipos».