Costa Rica Política monetaria Septiembre 2022

Costa Rica: El Banco Central eleva el tipo de interés oficial 100 puntos básicos en su reunión de septiembre

En su reunión del 14 de septiembre, el Banco Central de Costa Rica (BCCR) subió los tipos 100 puntos básicos, situando el tipo de interés oficial en el 8,50%. La decisión de septiembre supuso la séptima subida consecutiva desde el inicio del ciclo de endurecimiento en diciembre de 2021. Las persistentes presiones sobre los precios y el aumento de las expectativas de inflación provocaron otra ronda de endurecimiento por parte del Banco Central. La inflación alcanzó en agosto su nivel más alto en 13 años. Además, en una encuesta realizada por el Banco, las expectativas de inflación para el próximo año aumentaron en agosto hasta el 9,5%, frente al 8,0% de julio, lo que apunta al riesgo de efectos inflacionistas de segunda ronda.

En comparación con la reunión de julio, en la que el Banco Central afirmó claramente que estaba justificado un mayor endurecimiento de la política monetaria, esta vez las orientaciones de política monetaria fueron menos explícitas. Sin embargo, el tono del Banco siguió siendo agresivo, ya que hizo hincapié en el aumento tanto de la inflación como de las expectativas de inflación. Nuestro panel espera otros 66 puntos básicos de endurecimiento para finales de año. Sobre la decisión y las perspectivas, los analistas de JPMorgan comentaron: “Aunque una moneda más fuerte y un dato subyacente más suave en agosto facilitaron un movimiento menos agresivo, el mensaje siguió siendo de línea dura […]. La inflación aún terminará el año en el 11,3%, tras haber alcanzado su máximo el mes pasado, pero el buen comportamiento de la inflación subyacente y las expectativas de que la inflación se reduzca hacia el 3,8% en el 4T23 deberían permitir al BCCR terminar su ciclo en el 9,75% en diciembre, frente al máximo del 10,25% que habíamos previsto anteriormente” La próxima reunión está prevista para el 26 de octubre.