Eslovenia PIB Q1 2024

Eslovenia: El crecimiento económico se modera en el 1er trimestre

El PIB creció un 2,1% interanual en el primer trimestre de 2024, lo que supone una ligera desaceleración con respecto al aumento del 2,2% del cuarto trimestre de 2023. En términos intertrimestrales desestacionalizados, el PIB registró una lectura plana en el 1T, frente al crecimiento del 0,9% del periodo anterior.

A nivel nacional, los hogares se vieron afectados por una inflación aún elevada y una política monetaria restrictiva, ya que el crecimiento del consumo privado se ralentizó hasta el 0,9% en el primer trimestre (4T 2023: 1,2% interanual). Además, el crecimiento de la inversión fija cayó al 0,6% en el primer trimestre, lo que supone el peor resultado desde el cuarto trimestre de 2020 (cuarto trimestre de 2023: +9,1% interanual). Dicho esto, el gasto público limitó la ralentización, mejorando hasta una expansión del 5,1% en el 1T (4T 2023: +4,8% interanual) en medio de los esfuerzos de reconstrucción tras las inundaciones del año pasado.

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios cayeron a una tasa más suave del 0,6% en el primer trimestre, lo que supuso la mejor lectura desde el segundo trimestre de 2023 (cuarto trimestre de 2023: -2,3% interanual). Además, las importaciones de bienes y servicios cayeron a un ritmo más moderado del 0,9% en el primer trimestre (4T 2023: -4,0% interanual), marcando la mejor lectura desde el primer trimestre de 2023. En consecuencia, el sector exterior añadió 0,2 puntos porcentuales al PIB, lo que supone un deterioro con respecto a la contribución de 2,8 puntos porcentuales del cuarto trimestre.

De cara al futuro, la economía debería cobrar impulso lentamente en los próximos trimestres. En el conjunto de 2024, el crecimiento del PIB debería acelerarse desde los niveles de 2023, según nuestro Consenso. La recuperación de la demanda de la UE debería contribuir al repunte de las exportaciones, mientras que el retroceso de la inflación debería acelerar el crecimiento del gasto privado.

Los analistas del EIU comentaron las perspectivas de la inversión fija: “El panorama de la inversión sigue siendo heterogéneo, con un gasto de capital entre la mayoría de las empresas todavía limitado por las estrictas condiciones de financiación, la menor demanda de exportaciones y la moderada actividad industrial en Alemania e Italia, los principales socios comerciales de Eslovenia (junto con Suiza). […] Sin embargo, el gasto de capital en infraestructuras y construcción seguirá siendo elevado, apoyado por las entradas de fondos de la UE y el nuevo gasto relacionado con la reconstrucción tras las inundaciones, aunque la escasez de mano de obra afectará al ritmo de las obras, ya que Eslovenia históricamente ha tenido dificultades para absorber la financiación con rapidez.”