Estados Unidos PIB Q3 2023

Estados Unidos: La economía registra en el tercer trimestre el mejor dato desde el cuarto trimestre de 2021

El crecimiento del PIB repuntó hasta el 4,9% en tasa anualizada desestacionalizada (SAAR) en el tercer trimestre, desde el 2,1% del segundo. La lectura del tercer trimestre marcó el mayor aumento desde el cuarto trimestre de 2021, aunque la cifra se vio favorecida por una gran acumulación de existencias privadas. En términos anuales, el crecimiento económico subió al 2,9% en el tercer trimestre, tras la expansión del 2,4% del trimestre anterior.

El crecimiento del gasto de los hogares mejoró hasta el 4,0% SAAR en el tercer trimestre, frente a una expansión del 0,8% en el segundo, impulsado por la menor inflación y los sólidos aumentos del empleo. El consumo público creció un 4,6% en el tercer trimestre (+3,3% SAAR en el segundo), gracias al aumento de los gastos de defensa y no defensa. Mientras tanto, el crecimiento de la inversión fija cayó al 0,8% en el tercer trimestre, lo que supone el peor resultado desde el cuarto trimestre de 2022 (2T: +5,2% SAAR). Esto se produjo tras un aumento de la inversión en el primer semestre, cuando las empresas se lanzaron a la construcción de nuevas fábricas tras la aprobación de los incentivos financieros del Gobierno en el marco de las leyes CHIPS y de reducción de la inflación. En el exterior, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron un 6,2% SAAR en el tercer trimestre, frente a la contracción del 9,3% del segundo. Por otra parte, las importaciones de bienes y servicios aumentaron un 5,7% en el tercer trimestre (-7,6% SAAR en el segundo).

Se espera que la economía se ralentice en el cuarto trimestre y siga floja en el primer semestre del próximo año, pero debería evitar la recesión.

En cuanto a los aspectos menos positivos de la lectura del 3er trimestre, Francis Généreux, de Desjardins, declaró: “La inversión privada no residencial bajó (tasa anualizada del -0,1%) por primera vez desde el verano de 2021. La inversión en bienes de equipo también se enfrió, junto con la construcción no residencial. Merecerá la pena vigilar estos puntos débiles para ver si el estímulo del programa económico de la administración Biden ya está empezando a desvanecerse. […] Mientras tanto, la actividad económica se vio impulsada por un repunte de la acumulación de inventarios privados, que añadió 1,32 puntos porcentuales al crecimiento del PIB real”. En cuanto a las perspectivas, Thomas Feltmate, de TD Economics, afirmó: “Varios vientos en contra, como la huelga de […] United Auto Workers, la reanudación de los reembolsos de préstamos estudiantiles y la posibilidad de un cierre del Gobierno a mediados de noviembre, podrían suponer un lastre considerable para la actividad a corto plazo. Esto ocurre en un momento en que las condiciones financieras se han endurecido significativamente en los últimos meses y el tipo de interés efectivo real se ha vuelto cada vez más restrictivo, junto con una cierta relajación de las presiones inflacionistas. Prevemos una desaceleración del crecimiento cercana al 1% en el cuarto trimestre, antes de caer a una velocidad próxima al estancamiento durante el primer semestre del próximo año.”