Estados Unidos Política monetaria Noviembre 2020

Estados Unidos: La Fed mantiene los tipos en su suelo efectivo y mantiene su compromiso de ampliar su balance

En su reunión de los días 4 y 5 de noviembre, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió mantener el rango objetivo para el tipo de interés de los fondos federales en su suelo efectivo del 0,00%-0,25%. Además, la Fed reafirmó su compromiso de utilizar toda su gama de competencias para apoyar la recuperación económica al ritmo actual. Esta decisión era ampliamente esperada por los analistas del mercado.

La Fed mantuvo el rango objetivo en su suelo efectivo debido a las turbulencias económicas causadas por la actual crisis de salud pública, que se espera mantengan deprimidos los niveles de empleo e inflación a corto plazo. Los niveles de empleo se mantienen muy por debajo de los anteriores a la pandemia, a pesar de haber mejorado en los últimos meses, mientras que los bajos precios del petróleo y la debilidad de la demanda han socavado las presiones inflacionistas. A fin de garantizar una liquidez suficiente para los hogares y las empresas y la transmisión efectiva del estímulo monetario a las condiciones financieras más generales, la Reserva Federal reafirmó su compromiso de mantener sus compras de valores del Tesoro y de valores respaldados por hipotecas residenciales y comerciales de agencias, al menos al ritmo actual. Además, el Banco también seguirá ofreciendo operaciones con pacto de recompra a gran escala a un día y a plazo.

De cara al futuro, es probable que la Fed mantenga el tipo de interés objetivo en su nivel actual hasta que “las condiciones del mercado laboral hayan alcanzado niveles coherentes con las evaluaciones del Comité sobre el máximo empleo y la inflación haya aumentado hasta el 2% y esté en vías de superar moderadamente el 2% durante algún tiempo”. Al comentar la reunión de noviembre, James Orlando, economista jefe de TD Economics, señaló:

“La declaración de hoy no ha cambiado nuestras perspectivas. Faltan años para que la Reserva Federal suba los tipos. Seguirá comprando activamente deuda pública estadounidense para mantener bajos los rendimientos. La próxima reunión del FOMC está prevista para los días 15 y 16 de diciembre.