Estados Unidos Política monetaria Junio 2024

Estados Unidos: El Banco Central mantiene los tipos en junio

En su reunión del 12 de junio, el Banco Central decidió mantener el tipo de interés de los fondos federales entre el 5,25% y el 5,50%, tal como esperaban los mercados.

El Banco decidió no empezar a recortar los tipos porque tanto la inflación general como la subyacente seguían por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal. La solidez de la actividad económica también disuadió al Banco de recortar los tipos; la Reserva Federal observó fuertes aumentos recientes del empleo y una baja tasa de paro. Por otra parte, las nuevas subidas de tipos no estaban justificadas, dado que la inflación cayó en abril y es probable que tienda a la baja este año.

El Banco Central indicó que no espera reducir el rango objetivo hasta que se logre una mayor confianza en que la inflación avanza de forma sostenible hacia el 2,0%. Según las previsiones de la propia Reserva Federal, el tipo de interés de los fondos federales se situará entre el 5,00% y el 5,25% a finales de 2024, lo que implica un único recorte de tipos este año. Esto coincide en líneas generales con nuestros panelistas, la mayoría de los cuales ven entre 0 y 2 recortes de tipos este año.

James Orlando, de TD Economics, declaró: “El mercado ya no prevé dos recortes completos de 25 puntos básicos este año, sino que se inclina más por la mediana del FOMC”. Estamos de acuerdo. Los analistas de Nomura se mostraron más pesimistas: “El presidente Powell restó importancia a las previsiones [de la Reserva Federal] en su conferencia de prensa, señalando que la mayoría de los participantes en el FOMC no reaccionaron a los datos del IPC [de mayo]. Hizo hincapié en que las previsiones de tipos para 2024 estaban ‘muy cerca’. En nuestra opinión, los datos de este año probablemente serán suficientes para que la Fed recorte dos veces este año, empezando en septiembre.”