Filipinas PIB Q2 2022

Filipinas: El crecimiento económico pierde fuelle en el segundo trimestre

El crecimiento del PIB disminuyó al 7,4% interanual en el segundo trimestre, frente al 8,2% del primero.

El consumo privado aumentó un 8,6% en el segundo trimestre, por debajo del 10,0% del primero. La elevada inflación del trimestre frenó el gasto de los hogares a pesar de la relajación de las restricciones de Covid-19. En cambio, el gasto público se aceleró hasta una expansión del 11,1% en el segundo trimestre, gracias a un repunte en junio tras la supresión de la prohibición del gasto previa a las elecciones (1er trimestre: +3,6% interanual). Mientras tanto, el crecimiento de la inversión fija mejoró hasta el 13,2% en el 2T, desde el aumento del 11,8% registrado en el trimestre anterior.

En el frente exterior, el crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios cayó al 4,3% en el 2T, lo que supone el peor resultado desde el 1T 2021 (1T: +10,4% interanual). El deterioro se produjo en medio de una desaceleración entre los principales socios comerciales de Filipinas. Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios disminuyó al 13,6% en el 2T (1T: +15,4% interanual).

En términos intertrimestrales desestacionalizados, la actividad económica disminuyó un 0,1% en el segundo trimestre, en contraste con la expansión del 1,5% del periodo anterior. La lectura del 2T marcó la mayor contracción desde el 2T de 2020.

De cara al futuro, nuestros panelistas prevén que el crecimiento del PIB en el tercer trimestre se desacelere hasta alcanzar la tasa más baja desde el primer trimestre de 2021. El aumento de los precios de consumo frenará el gasto privado, mientras que la subida de los tipos de interés frenará la inversión. En cuanto a las perspectivas para el resto de 2022, Nicholas Mapa, economista jefe de ING, comentó: “El informe del PIB del segundo trimestre apunta a que el crecimiento para el conjunto del año se situará en el extremo inferior del objetivo de crecimiento del 6,5-7,5% fijado por el Gobierno. La economía se enfrenta a la triple amenaza de la aceleración de la inflación, el aumento de los costes de endeudamiento y una ratio deuda/PIB relativamente elevada. La aceleración de la inflación, que se situó por última vez en el 6,4%, debería limitar el gasto global de los hogares, mientras que la subida de los tipos de interés probablemente disuadirá de invertir. Mientras tanto, los elevados niveles de deuda podrían actuar como un hándicap y mitigar la capacidad del gobierno nacional para proporcionar estímulos a corto plazo.”