Filipinas Política monetaria Agosto 2020

Filipinas: El Banco Central mantiene los tipos sin cambios en agosto

En su reunión de política monetaria del 20 de agosto, el Banco Central de Filipinas (BSP) decidió mantener la facilidad de recompra inversa a un día en el 2,25%. En consecuencia, los tipos de interés de la facilidad de depósito a un día y de la facilidad de préstamo a un día -que establecen el suelo y el techo de la banda de tipos de interés- se mantuvieron estables en el 1,75% y el 2,75%, respectivamente. La decisión de mantenerlos se debió probablemente al deseo de hacer balance de las medidas de relajación aplicadas en el pasado, dado que los tipos ya se encuentran en mínimos históricos. Como el BSP declaró en su comunicado de prensa: “Una pausa prudente permitirá que la reducción acumulada de 175 puntos básicos en el tipo de interés oficial, así como otras medidas de alivio monetario y reglamentario del BSP, lleguen plenamente a la economía”.

El Banco no dio orientaciones explícitas sobre la dirección de la política monetaria en el futuro, pero reiteró que “mantiene su compromiso de desplegar toda su gama de instrumentos monetarios y medidas de alivio normativo según sea necesario”. Nuestros panelistas están divididos: mientras varios ven los tipos sin cambios hasta finales de 2020, otros ven una relajación adicional para estimular la actividad.

Nicholas Mapa, economista senior de ING, se encuentra entre los analistas que ven los tipos sin cambios: “Las autoridades monetarias probablemente se abstendrán de nuevos recortes de tipos en 2020 y buscarán estímulos fiscales para complementar la oleada de medidas del BSP para impulsar el crecimiento económico” Makoto Tsuchiya, economista de Oxford Economics, tiene una opinión diferente: “Salvo un shock inesperado para la inflación, es probable que el BSP flexibilice aún más la política monetaria a través de RRR y recortes de tipos de política con el fin de proporcionar más apoyo a la economía.”