Francia PIB Q3 2020

Francia: La economía se recupera a un ritmo récord en el tercer trimestre

La economía se recuperó con fuerza en el tercer trimestre, creciendo al ritmo más rápido jamás registrado, ya que el levantamiento de las medidas de contención de Covid-19 permitió el afianzamiento gradual de la actividad. Según una lectura preliminar, el PIB creció un 18,2% intertrimestral ajustado estacionalmente en el tercer trimestre, lo que contrasta con la contracción del 13,7% registrada en el segundo trimestre y supera las expectativas de los analistas del mercado de un repunte del 15,4%. Sin embargo, la producción siguió cayendo un 4,3% anual, tras la contracción del 18,9% del trimestre anterior. El fuerte repunte de la actividad reflejó una notable mejora de la demanda interna y externa. El gasto de los hogares se disparó un 17,3% trimestral, lo que contrasta con la contracción del 11,6% del segundo trimestre, ya que los consumidores reanudaron sus compras tras la reapertura de los comercios. Por otra parte, la inversión fija aumentó un 23,3% en el tercer trimestre, frente a la caída del 14,3% registrada en el trimestre anterior, mientras que el gasto público creció al ritmo más rápido registrado, un 15,4% (-10,4% intertrimestral en el segundo trimestre). En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios se recuperaron en el tercer trimestre, creciendo un 23,2% (-25,7% intertrimestral en el segundo trimestre), debido en gran parte a la recuperación de la demanda agregada de la UE. Además, las importaciones de bienes y servicios aumentaron un 16,0% en el trimestre, frente a la contracción del 17,1% del segundo trimestre.

A pesar del repunte del tercer trimestre, los riesgos a la baja para la recuperación han aumentado recientemente debido al rápido incremento del número de nuevos casos de Covid-19, que llevó a las autoridades a restablecer un cierre nacional durante al menos un mes, efectivo a partir del 30 de octubre. Así lo destacó Charlotte de Montpellier, economista de ING, quien reflexionó: “Con el cierre de los comercios no esenciales, es probable que los servicios comerciales (que representan el 56% del PIB) se vean afectados en noviembre de forma similar a como lo estuvieron en abril (una caída de la actividad de alrededor del 30% en comparación con el nivel anterior a la crisis). Por consiguiente, estimamos que el PIB francés podría contraerse un 5% intertrimestral en el cuarto trimestre. […] A finales de 2020, es probable que la economía se sitúe más de un 9% por debajo de su nivel de finales de 2019. Aunque cabe esperar cierta recuperación en el primer trimestre de 2021 gracias a la suavización de las medidas de bloqueo, es muy poco probable que sea tan dinámica como la observada en el tercer trimestre. […] Las cifras de crecimiento del PIB francés del tercer trimestre son como un rayo de sol que atraviesa las nubes durante un breve instante en un lluvioso día de otoño: nos recuerdan con nostalgia el calor del verano, pero no nos permiten olvidar que las realidades actuales son mucho menos agradables. Francia ha entrado en su segunda caída y las perspectivas de una recuperación significativa en 2021 se oscurecen bruscamente.”