Hong Kong PIB Q2 2023

Hong Kong: El crecimiento del PIB se ralentiza en el segundo trimestre

El crecimiento del PIB disminuyó al 1,5% interanual en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas del mercado y por debajo del 2,9% del primer trimestre. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la actividad económica disminuyó un 1,3% en el segundo trimestre, en contraste con la expansión del 5,4% del trimestre anterior y también por debajo de las expectativas del mercado. No obstante, la fuerte reducción de los niveles de existencias redujo las cifras del PIB, por lo que el panorama económico subyacente fue más sólido de lo que sugiere la lectura general. El crecimiento del consumo privado se redujo al 8,5% interanual en el 2T, frente a una expansión del 13,0% en el 1T. No obstante, la expansión siguió siendo vigorosa, favorecida por la emisión de bonos de consumo públicos en abril. El consumo público se deterioró, contrayéndose un 9,6% en el 2T (1T: +1,3% interanual). Por su parte, la inversión fija se contrajo un 1,0% en el segundo trimestre, en contraste con la expansión del 7,9% registrada en el trimestre anterior, probablemente lastrada por el aumento de los tipos de interés nacionales. En el frente exterior, el crecimiento de las exportaciones de servicios se aceleró hasta el 22,6% interanual en el segundo trimestre, lo que supuso el mejor resultado desde el segundo trimestre de 2004 (1er trimestre: +16,6% interanual). Por su parte, las importaciones de servicios crecieron un 30,2% en el segundo trimestre (+20,7% interanual en el primer trimestre). El aumento del comercio de servicios se debió al incremento de los viajes internacionales con origen y destino en Hong Kong. Por el contrario, tanto las exportaciones como las importaciones de bienes cayeron en dos dígitos debido a la débil demanda internacional de bienes y a la consiguiente debilidad del comercio de reexportación con China continental.

De cara al futuro, el consenso es que la economía vuelva a crecer en el tercer trimestre. El consumo privado se verá respaldado por la entrega de más bonos de consumo en julio, y las exportaciones de servicios por el aumento de las llegadas de turistas. Por otra parte, es poco probable que los cambios en los inventarios supriman el PIB tanto como lo hicieron en el 2T. En cuanto a las perspectivas, los analistas de UOB declararon: «Seguimos esperando que el PIB vuelva a crecer secuencialmente en los dos trimestres siguientes de 2023, pero es probable que el crecimiento del PIB de Hong Kong en el conjunto del año no alcance nuestra previsión inicial del 5,5%. Teniendo en cuenta la ralentización del crecimiento en torno al 2,2% interanual en el primer semestre de 2013, pensamos que la economía de Hong Kong podría crecer un 4,2% más moderado este año, lo que se sitúa en el punto medio de la horquilla de previsión oficial del 3,5-5,5%. La baja base de comparación supondrá un mayor impulso para la tasa de crecimiento global en el 2S23».