Hungría Política monetaria Julio 2024

Hungría: El Banco Central baja los tipos en julio

En su reunión del 23 de julio, el Consejo Monetario decidió bajar el tipo básico del Banco Central en 25 puntos básicos, hasta el 6,75%, el tipo de los depósitos a un día (O/N) hasta el 5,75% y el tipo de los préstamos garantizados O/N hasta el 7,75%. La decisión coincidió en líneas generales con las expectativas del mercado.

La inflación se mantuvo dentro de la banda de tolerancia del Banco Central y estuvo en línea con sus anteriores previsiones de junio. El Banco también tuvo en cuenta los factores moderadores de la débil actividad económica en Europa y el descenso general de la inversión. Mientras tanto, en junio se registró un ligero aumento de la inflación subyacente hasta el 4,1%, y el Banco observó un aumento significativo de los salarios reales y un crecimiento del consumo de los hogares.

El Banco Central no ofreció orientaciones explícitas sobre futuras decisiones en materia de tipos de interés, pero reiteró que adoptaría un enfoque prudente de la política monetaria, teniendo en cuenta los riesgos que rodean a la desinflación mundial y nacional, la volatilidad de la confianza de los inversores internacionales y las políticas de tipos de interés previstas de los principales bancos centrales. El consenso apunta a nuevos recortes de tipos de unos 25 puntos básicos de aquí a finales de año, con especial atención al ritmo de relajación de la política monetaria en la UE y Estados Unidos. Un crecimiento salarial y una actividad económica mayores de lo previsto plantean riesgos al alza para el tipo de interés oficial. La próxima reunión del Banco está prevista para el 6 de agosto.

Los analistas de ING Peter Virovacz y Frantisek Taborsky comentaron las perspectivas: “Seguimos creyendo en la necesidad de un tipo de interés real sustancialmente positivo y, en contraste con las previsiones del banco central, seguimos esperando una revalorización mensual más fuerte en lo que queda de año, principalmente como consecuencia de medidas fiscales favorables a la inflación y un crecimiento salarial mayor de lo esperado. En este contexto, mantenemos nuestra previsión de un tipo de interés oficial del 6,50% a finales de año, con un cierto riesgo a la baja derivado principalmente de nuestras perspectivas de inflación no consensuadas.”