India Inflación Mayo 2024

India: La inflación alcanza en mayo su nivel más bajo en un año

La inflación bajó al 4,7% en mayo, ligeramente por debajo del 4,8% de abril y por debajo de las expectativas del mercado. El resultado de mayo representó la tasa de inflación más débil en un año. En cuanto a los detalles de la publicación, las presiones sobre los precios se ralentizaron en el caso de la vivienda y el vestido y el calzado. Por su parte, la inflación de los alimentos se mantuvo en mayo en el nivel de abril y se mantuvo por encima de la inflación general por undécimo mes consecutivo. La tendencia no varió, y la inflación media anual se situó en mayo en el 5,4% de abril. Por último, los precios de consumo subieron un 0,48% en mayo respecto al mes anterior, reflejando la lectura de abril.

Nuestros panelistas esperan que la inflación descienda gradualmente en el futuro, en gran medida debido a las anteriores subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central. Dicho esto, la inflación se mantendrá por encima del punto medio del intervalo objetivo del Banco Central (2,0-6,0%) hasta el final de nuestro horizonte de previsión en 2028. Se espera que las fuertes presiones alimentarias sigan avivando los precios en el futuro. Por otra parte, la demanda interna se mantiene robusta, calentando la inflación de los servicios. El principal riesgo al alza es que la climatología adversa dañe las cosechas y eleve aún más los precios de los alimentos.

Aurodeep Nandi y Sonal Varma, economistas de Nomura, comentaron: “Hasta ahora, los datos de alta frecuencia sugieren que es probable que la inflación general tienda a bajar hasta el ~4,3% interanual en junio desde el 4,7% de mayo, reflejando en parte una base favorable […]. Más allá de junio, los efectos de base favorables reducirán la inflación general (por debajo del 4%) en julio-agosto, antes de repuntar a partir de septiembre. Las lluvias monzónicas y los costes de los insumos serán importantes factores de inflación en el futuro. En cuanto a las perspectivas de la política monetaria, Pranjul Bhandari y Maitreyi Das, de HSBC, afirman: “Los precios de los alimentos son la clave de la actuación del Banco de Reserva de la India. Si las lluvias de junio y julio son abundantes, los embalses vuelven a llenarse y la actividad de siembra aumenta rápidamente, la inflación de los alimentos podría caer en un horizonte de 5 meses, abriendo espacio para un ciclo de recorte de tipos poco profundo”. Hasta ahora, las lluvias empezaron bien en junio, pero se han ralentizado en los últimos días. Estamos observando este espacio con atención. Si las lluvias vuelven a niveles normales o superiores a los normales, el Banco de Reserva de la India podría recortar el tipo de interés oficial ya en agosto.”