India Inflación Diciembre 2022

India: La inflación cae en diciembre más de lo previsto hasta su nivel más bajo en un año

La inflación se situó en el 5,7% en diciembre, por debajo del 5,9% de noviembre. La lectura de diciembre representó la tasa de inflación más débil desde diciembre de 2021 y se situó por debajo de las expectativas del mercado. Al igual que en noviembre, el descenso se debió a la moderación de las presiones sobre los precios de los alimentos y las bebidas. Este descenso se habrá debido a una cosecha de invierno más fuerte y a la bajada de los precios de los productos agrícolas en los mercados mundiales. Dicho esto, la inflación subyacente subió ligeramente hasta el 6,1% (noviembre: 5,9%), lo que sugiere que la inflación puede seguir siendo persistente en el futuro. La inflación media anual se mantuvo sin cambios en el 6,7% de noviembre en diciembre. Por último, los precios al consumo bajaron un 0,45% en diciembre con respecto al mes anterior, situándose por debajo de la caída del 0,11% de noviembre. El resultado de diciembre marcó la lectura más débil desde enero de 2021.

De cara al futuro, nuestros panelistas prevén que la inflación siga moderándose este año debido al endurecimiento del efecto base, el debilitamiento de la actividad económica y el enfriamiento de los precios de las materias primas. Un factor clave a tener en cuenta es la cosecha de trigo de esta temporada. Gracias a una climatología favorable y a unas semillas resistentes al calor, se prevé que alcance niveles récord, lo que podría reducir la inflación más rápidamente de lo previsto. Otros riesgos son la política monetaria, las fluctuaciones de las divisas, el acuerdo sobre cereales entre Rusia y Ucrania y los cambios en los controles a la exportación de los principales productos agrícolas.

Los analistas de ANZ comentaron la persistencia de la inflación subyacente: “La inflación del IPC volvió a sorprender a la baja en diciembre. Aún así, el Banco de la Reserva de la India (RBI) no ha terminado su trabajo, ya que la inflación subyacente sigue siendo persistente. La moderación de la inflación se debió en gran medida a los precios de las verduras. Por el contrario, los analistas de Nomura afirman: “Aunque la inflación subyacente sorprendió al alza, detalles como la ralentización de la inflación super subyacente y de la cesta de servicios pueden ser los primeros indicios del impacto de la ralentización de la demanda sobre la inflación. Nos sorprende que la inflación subyacente de bienes siga siendo alta, a pesar de la fuerte caída de los precios de las materias primas (costes de los insumos), pero dudamos que pueda mantenerse en un contexto de debilitamiento de las exportaciones/demanda de bienes.”