India PIB Q1 2020

India: El crecimiento económico cae en enero-marzo

El crecimiento económico se ralentizó en el primer trimestre del año natural 2020 (el cuarto trimestre del año fiscal 2019), con una expansión del PIB del 3,1% (cuarto trimestre: +4,1% interanual), que es la lectura más lenta desde al menos 2012. Sin embargo, la lectura del 3,1% fue mejor de lo que esperaban los analistas del mercado, siendo el crecimiento del 2,1% la expectativa general.

La lectura del 1T aún no tiene plenamente en cuenta los efectos económicos del bloqueo nacional anunciado el 25 de marzo debido a la pandemia de coronavirus; estos efectos serán más visibles en los datos de las cuentas nacionales del 2T en adelante. El crecimiento del consumo privado cayó a un mínimo de más de cinco años del 2,7% en el primer trimestre (4T: +6,6% interanual). Por su parte, la inversión en capital fijo disminuyó a un ritmo más rápido, del 6,5% en el primer trimestre, frente al 5,2% del trimestre anterior. Sin embargo, el gasto público aumentó ligeramente hasta un 13,6% en el primer trimestre (+13,4% interanual en el cuarto trimestre).

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios se contrajeron un 8,5% en el 1T, marcando la peor lectura desde el 4T 2015 (4T: -6,1% interanual). Por el contrario, las importaciones de bienes y servicios disminuyeron a un ritmo más lento del 7,0% en el 4T (4T: -12,4% interanual).

Kunal Kumar Kundu, economista especializado en la India de Société Générale, afirma: “Esperamos que el segundo trimestre de 2020 sea prácticamente un fracaso y que la economía se contraiga hasta un 20,8% interanual. Vemos una mayor contracción en el 3T20, ya que la reactivación de la economía probablemente llevará más tiempo del previsto”.