Indonesia Política monetaria Agosto 2020

Indonesia: El Banco Central mantiene los tipos en agosto ante la debilidad de la rupia y reitera su objetivo de aumentar la liquidez

En su reunión de política monetaria de los días 18 y 19 de agosto, el Banco de Indonesia (BI) decidió mantener el tipo repo inverso a siete días en el mínimo de varios años del 4,00%. También mantuvo los tipos de la facilidad de depósito y la facilidad de préstamo en el 3,25% y el 4,75%, respectivamente. El Banco reiteró su objetivo de aumentar la liquidez, entre otras cosas mediante un plan de 40.000 millones de USD anunciado a principios de julio para ayudar al Gobierno a financiar el abultado déficit fiscal de este año. La decisión de mantener la política sin cambios estuvo probablemente influida por la depreciación de la rupia desde la anterior reunión del Banco a mediados de julio: cualquier nuevo recorte de los tipos habría corrido el riesgo de exacerbar la presión a la baja sobre la moneda. Por otra parte, el Banco de Indonesia declaró haber observado “signos de mejora” en la actividad interna en julio, y que “la contracción de las exportaciones no es tan grave como se esperaba”. Así pues, es probable que la mejora gradual de la situación económica haya dado al Banco una razón más para permanecer a la espera y analizar el impacto de la anterior relajación monetaria antes de tomar nuevas medidas.

En su comunicado de prensa, el BdI reiteró las orientaciones más restrictivas de julio y, una vez más, no mencionó explícitamente que hubiera margen para recortar aún más el tipo de interés oficial. Esto coincide con nuestro Consenso: la mayoría de los panelistas ven los tipos sin cambios hasta finales de 2020. Los analistas de Nomura afirman: “Sin embargo, Sung Eun Jung, economista de Oxford Economics, tiene una opinión diferente: “Esperamos -dada la baja inflación- otro recorte de tipos de 25 puntos básicos en el tercer trimestre, situando el tipo de interés oficial en el 3,75%”.