Indonesia Política monetaria Diciembre 2022

Indonesia: El Banco Central ralentiza el ritmo de endurecimiento en diciembre

En su reunión de política monetaria de los días 21 y 22 de diciembre, el Banco de Indonesia (BI) subió el tipo de interés de las operaciones dobles a siete días en 25 puntos básicos, del 5,25% al 5,50%, una subida más suave que la de 50 puntos básicos de noviembre. Los analistas del mercado esperaban esta subida. El Banco también subió el tipo de interés de la facilidad de depósito y el de la facilidad de préstamo en 25 puntos básicos cada uno, hasta el 4,75% y el 6,25%, respectivamente. El Banco decidió seguir endureciendo la política monetaria, aunque de forma menos agresiva, “como medida anticipada y preventiva” para anclar las expectativas de inflación y mantener la inflación subyacente dentro de su rango objetivo del 2,0%-4,0%. El BI comentó que las expectativas de inflación se han moderado pero siguen siendo elevadas. Mientras tanto, el Banco se propone seguir apoyando la rupia en un contexto de considerable incertidumbre financiera mundial. El BdI también tuvo en cuenta la sólida dinámica de la demanda interna, que ofrece margen para la subida. El Banco espera que el crecimiento se sitúe por encima del intervalo del 4,5-5,3% este año y que se sitúe dentro de ese intervalo en 2023.

De cara al futuro, el Banco no dio orientaciones explícitas sobre la futura dirección de los tipos de interés, limitándose a declarar que la política seguirá siendo “favorable a la estabilidad”. Nuestro panel espera que el Banco siga endureciendo su postura, aunque es probable que las futuras subidas de tipos sean más modestas que las observadas a principios de año. Nicholas Mapa, economista sénior de ING, comentó: “A pesar del retroceso en el ritmo de endurecimiento, creemos que el BI continuará con el actual ciclo de endurecimiento el próximo año. BI cree que la Fed seguirá subiendo los tipos en la primera mitad de 2023 y podríamos ver a BI seguir su ejemplo con subidas de tipos propias”. El IDR se ha visto sometido a cierta presión al cierre de 2022 y creemos que BI necesitará igualar las subidas de tipos de la Fed para ayudar a mantener la estabilidad de las divisas.”