Indonesia Política monetaria Marzo 2025

Indonesia: El Banco Central prolonga la pausa en marzo

En su reunión de los días 18 y 19 de marzo, el Banco de Indonesia decidió mantener el tipo de interés oficial en el 5,75%, en línea con las expectativas del mercado. Se trata del segundo mantenimiento consecutivo este año.

El Banco de Indonesia señaló que su decisión tenía por objeto promover el crecimiento económico, garantizar que la inflación se mantuviera dentro de su banda de tolerancia del 1,5-3,5% y respaldar la rupia en un contexto de incertidumbre mundial persistentemente elevada, que ha provocado una reciente ola de ventas en los mercados. El Banco mantuvo sin cambios sus previsiones de inflación y crecimiento del PIB y señaló que prevé una apreciación de la rupia en las próximas semanas.

En su comunicado, el BI declaró que seguirá vigilando las perspectivas de inflación y crecimiento económico a la hora de considerar futuros recortes de tipos en función de la fortaleza de la rupia. La mayoría de nuestros panelistas esperan que los recortes se reanuden en el segundo trimestre, y nuestro consenso es que el tipo BI termine 2025 unos 50 puntos básicos por debajo de su nivel actual. Una rupia más débil de lo previsto y unos tipos estadounidenses más altos a largo plazo plantean riesgos al alza para el tipo de interés oficial. El Banco volverá a reunirse los días 22 y 23 de abril.

Los analistas de EIU afirman: «BI mantendrá la atención en la necesidad de apoyar el crecimiento económico, que se ha moderado recientemente, mientras que la inflación se mantiene dentro de su rango objetivo del 1,5-3,5%. Sin embargo, la rupia también se ha debilitado en los últimos meses. […] Esperamos que esto dé lugar a un único y último recorte de 25 puntos básicos más adelante en 2025. Los analistas de Nomura, Euben Paracuelles y Nabila Amani, mantienen su visión agresiva:

«Mantenemos nuestra previsión de que BI dejará el tipo de interés oficial sin cambios en el 5,75% para el resto del año, respaldados por nuestra opinión de que es probable que los elevados riesgos externos se vean exacerbados por la incertidumbre de la política interna, en particular por las preocupaciones fiscales, que podrían mantener persistentes las presiones sobre la balanza de pagos. En nuestra opinión, las decisiones consecutivas del BdI de mantener el tipo de interés oficial sin cambios sugieren que sigue centrado en su mandato de estabilidad cambiaria.»