Indonesia Política monetaria Agosto 2024

Indonesia: El Banco Central se mantiene firme en agosto

En su reunión de los días 20 y 21 de agosto, el Banco de Indonesia (BI) decidió mantener el tipo BI en el 6,25%, su nivel más alto en ocho años, así como el tipo de la Facilidad de Depósito (DF) y el de la Facilidad de Préstamo (LF) en el 5,50% y el 7,00%, respectivamente. La decisión coincidió con las expectativas del mercado.

Los principales factores internos que influyeron en la decisión del BI sobre los tipos de interés fueron la reciente estabilización de la rupia y el objetivo del Banco de mantener la inflación dentro de la banda objetivo del 1,5-3,5% para 2024 y 2025. Además, el fuerte crecimiento del crédito y las entradas de fondos extranjeros también respaldaron la decisión de mantenerlos. Por último, el BI se mantuvo a la espera del giro de la Reserva Federal de EE.UU. en las próximas semanas, debido a su posible efecto sobre los tipos de cambio.

El Banco de Indonesia no dio detalles sobre sus próximas decisiones en materia de tipos de interés. Dicho esto, en una rueda de prensa, el Gobernador Warjiyo dijo que seguía abierto a la posibilidad de un recorte de tipos en el cuarto trimestre, y que el Banco de Indonesia mantendría los tipos estables hasta entonces para apoyar la estabilidad de la rupia. La gran mayoría de nuestros panelistas prevén que el tipo del BI se mantenga en el nivel actual en el tercer trimestre, antes de ser recortado en unos 25 puntos básicos en el cuarto trimestre; se prevé que la reducción del tipo tenga lugar después de que la Reserva Federal de EE.UU. inicie su ciclo de relajación de la política monetaria, probablemente en septiembre. Sin embargo, la sostenibilidad fiscal y la inestabilidad de la rupia son riesgos al alza. Está previsto que el BI se reúna los días 17 y 18 de septiembre.

Comentando la reunión, Enrico Tanuwidjaja, economista de United Overseas Bank, declaró: “Aunque mantenemos nuestra opinión de que el BI empezará a normalizar su tipo de interés de referencia al 5,75% en el primer trimestre de 2005, ahora existe el riesgo de que el BI recorte en el mes inmediato tras el posible inicio de la relajación de los tipos de la Reserva Federal el mes que viene, el 19 de septiembre”.”Los analistas de Nomura sostienen una opinión más pesimista: “Mantenemos nuestra previsión de que el BI recortará su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 6,0%, en su próxima reunión del Consejo de Gobernadores del 18 de septiembre, lo que marcará el inicio de su ciclo de recortes. […] Es importante destacar que creemos que el BI está empezando a centrarse en el crecimiento, y que el contexto exterior se está volviendo más favorable para la estabilidad de las divisas. En particular, el comentario [del BdI] de que es necesario apoyar la demanda interna para mantener la confianza es coherente con nuestra opinión de que las perspectivas del gasto de los hogares se están ensombreciendo, y de que este aspecto será cada vez más el centro de atención del BdI en sus decisiones políticas a corto plazo. Un cambio hacia una postura más favorable al crecimiento allana el camino para recalibrar la política monetaria y hacerla menos restrictiva.”