Japón Comercio Septiembre 2024

Japón: Las exportaciones de mercancías bajan inesperadamente en septiembre

Las exportaciones de mercancías denominadas en yenes cayeron un 1,7% en términos interanuales en septiembre, por debajo del aumento del 5,5% de agosto y marcando el peor resultado desde febrero de 2021. Mientras tanto, las importaciones de mercancías denominadas en yenes aumentaron un 2,1%, ralentizándose con respecto al aumento del 2,3% de agosto. En general, la balanza comercial de mercancías denominada en yenes mejoró con respecto al mes anterior, registrando un déficit de 0,3 billones de yenes en septiembre, frente al déficit de 0,7 billones de yenes de agosto.

El dato de las exportaciones de septiembre fue inferior a las expectativas del mercado, que esperaban una ligera subida, y supuso el primer descenso interanual de las exportaciones de mercancías en 10 meses. Sin embargo, si se tienen en cuenta la estacionalidad y la inflación, las exportaciones de mercancías aumentaron un 7,9% intermensual, según las estimaciones de Nomura. Esto sugiere que la demanda exterior siguió recuperándose en el 3er trimestre gracias a un repunte del ciclo de la electrónica mundial; nuestra previsión de consenso es que el crecimiento intertrimestral de las exportaciones de bienes y servicios haya alcanzado un máximo de tres trimestres en el 3er trimestre.

Yuki Ito y Kyohei Morita, de Nomura, declararon: “Prevemos que las exportaciones reales (total de bienes y servicios) en las estadísticas del PIB suban un 1,1% intertrimestral y las importaciones reales un 2,1%. A juzgar por los datos de bienes y servicios, las importaciones y exportaciones reales fueron inferiores a nuestras previsiones. Sin embargo, basándonos en la diferencia entre ambas (exportaciones netas = exportaciones – importaciones), nos parece cada vez más probable que la contribución al PIB real de la demanda exterior haya sido ligeramente superior a la que habíamos previsto (-0,2ppt).”