Japón PIB Q1 2020

Japón: Las estimaciones globales confirman que la economía se contrajo en el primer trimestre de 2020, pero menos de lo previsto

La economía se contrajo un 2,2% en el primer trimestre de 2020 en comparación con el trimestre anterior en términos anualizados ajustados estacionalmente, según las estimaciones globales (anteriormente comunicado: -3,4% SAAR; 4T 2019: -7,2% SAAR). Según las estimaciones revisadas, la inversión fija aumentó un 2,4% en el primer trimestre en comparación con el trimestre anterior en términos SAAR, contrastando tanto la estimación inicial de una disminución del 4,0% como la disminución del 12,7% en el 4T 2019. Los demás componentes del PIB se mantuvieron en gran medida sin cambios: El consumo privado disminuyó un 3,0% (estimación anterior: -2,8% SAAR; 4T 2019: -11,1%) y el consumo público aumentó un 0,2% no revisado (4T: +0,8% SAAR). En el frente externo, las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 21,9% en el 1T (anteriormente reportado: -21,8% SAAR; 4T: +1,7% SAAR) y las importaciones cayeron un 18,3% (anteriormente reportado: -18,4% SAAR; 4T: -9,3% SAAR). En términos del 2T 2020, la economía probablemente se contraerá en términos SAAR por tercer trimestre consecutivo, aunque la mayor parte del daño probablemente se producirá a principios del trimestre, ya que el gobierno puso fin al estado de emergencia nacional en mayo.

Los analistas de Nomura afirman: “Aunque las restricciones a la actividad económica como consecuencia de Covid-19 parecen haber superado lo peor, es probable que la recuperación posterior de la actividad económica tenga una forma de L extremadamente lenta. En estas circunstancias, pensamos que el gobierno japonés tendrá que idear gradualmente medidas para estimular la demanda y, al mismo tiempo, encontrar un equilibrio con las restricciones a la actividad para garantizar que las infecciones permanezcan bajo control. Vemos muy probable que haya presupuestos suplementarios adicionales al segundo presupuesto suplementario para el año fiscal 20 que ya se ha acordado, y pensamos que probablemente incluirán importantes paquetes de obras públicas destinados a estimular el empleo y la demanda.”