Kazajstán Política monetaria Septiembre 2021

Kazajstán: El Banco Central vuelve a subir el tipo de interés básico en septiembre

En su reunión de mediados de septiembre, el Banco Nacional de Kazajstán (NBK) decidió subir el tipo básico 25 puntos básicos, hasta el 9,50%, lo que supone la segunda subida consecutiva desde finales de julio, tras mantener los tipos durante ocho reuniones seguidas. El objetivo de la decisión era contrarrestar las crecientes presiones inflacionistas, con un crecimiento de los precios al consumo del 8,7% en agosto y unas expectativas de inflación aún mayores. En conjunto, la subida fue relativamente pequeña si se tiene en cuenta el fuerte aumento reciente de la inflación, pero el menor impulso económico en medio de la reaparición de los casos de Covid-19 disuadió al NBK de adoptar una postura política más dura. En particular, el Banco revisó a la baja sus previsiones de crecimiento del PIB para 2021 ante una recuperación más lenta de lo esperado.

En cuanto a la orientación futura, el Banco mantuvo un tono de línea dura, señalando que las recientes medidas gubernamentales adoptadas para reducir las presiones sobre los precios, junto con una política monetaria más restrictiva, contribuirán a que la inflación vuelva a situarse en su rango objetivo de 4,0%-6,0% para 2022.

Por su parte, el Presidente Tokayev se dirigió a la nación el 1 de septiembre, hablando de una serie de cuestiones políticas. En relación con sus comentarios sobre la política monetaria y la inflación, Artem Zaigrin, economista jefe de SOVA Capital, señaló: “El Sr. Tokayev expresó su descontento con los esfuerzos del Banco Nacional de Kazajstán (NBK) para frenar las presiones inflacionistas, que están por encima del nivel objetivo […]. Tanto el NBK como el Gobierno deberían tomar medidas para situar la inflación en el rango objetivo. La próxima decisión de política monetaria está prevista para el 25 de octubre.