Kenia Política monetaria Diciembre 2024

Kenia: El Banco Central vuelve a bajar los tipos en diciembre

El 5 de diciembre, el Banco Central de Kenia decidió bajar su tipo de interés oficial 25 puntos básicos, hasta el 11,25%. La medida reflejaba el recorte de la misma magnitud de octubre y sorprendió a los mercados al alza.

Al recortar los tipos, el Banco Central de Corea se propuso una vez más estimular la economía. El Banco destacó que el PIB creció a un ritmo más lento en el primer semestre de 2024 en comparación con el mismo periodo de 2023; como resultado de esta atonía de la economía, la inflación se situó por debajo del punto medio del rango objetivo del Banco del 2,5-7,5% por octavo mes consecutivo en noviembre. El Banco Central de Corea espera que la inflación se mantenga por debajo del punto medio a medio plazo en un contexto de baja inflación de los combustibles, estabilidad del chelín, buena cosecha que frene el aumento de los precios de los alimentos y crecimiento del PIB por debajo de los niveles de 2023 en 2024-2025.

El comunicado del Banco carecía de orientaciones explícitas. Dicho esto, el Banco instó a los bancos comerciales a “tomar las medidas necesarias para bajar sus tipos de interés, con el fin de estimular el crédito al sector privado”, subrayando su compromiso de apoyar el crecimiento económico. Dado que el recorte ha sido mayor de lo previsto, nuestros panelistas están actualizando sus previsiones. Dicho esto, parece probable que la política monetaria continúe en 2025. Un chelín más débil de lo previsto y una inflación más rápida de lo esperado son riesgos al alza para los tipos. El Banco volverá a reunirse en febrero de 2025.

Andrew Matheny, de Goldman Sachs, comentó: “En nuestra opinión, la combinación de una débil caída macroeconómica, la mejora de la posición exterior y un tipo de interés oficial que sigue siendo restrictivo -basado en nuestra estimación de +8,50% de neutral- a pesar de dos recortes sucesivos de tipos de 75 puntos básicos, ofrece margen para que el Banco Central de Corea continúe aplicando una política de relajación anticipada en 2025.”