Letonia PIB Q1 2024

Letonia: La economía vuelve a crecer en el primer trimestre

La segunda publicación de las cuentas nacionales reveló que el PIB repuntó en el primer trimestre, con una expansión interanual del 0,1%. El repunte del 1T supuso el mejor resultado desde el 1T de 2023 y superó tanto la contracción del 0,5% registrada en el cuarto trimestre del año pasado como la estimación preliminar de un descenso del 0,2%. En términos intertrimestrales desestacionalizados, la actividad económica aumentó un 0,9% en el 1T, por encima del descenso del 0,4% del trimestre anterior. La lectura del 1T fue la más fuerte desde el 1T de 2022.

El repunte anual reflejó mejoras en el gasto privado y público, además de un descenso más suave de las exportaciones en comparación con el periodo anterior. El gasto privado repuntó un 0,7% en el primer trimestre, por encima de la contracción del 0,9% del cuarto trimestre. Además, el consumo público creció al ritmo más rápido en más de 17 años, con una expansión del 8,2% (4T 2023: +7,5% interanual). Por su parte, la inversión fija entró en contracción, cayendo un 9,3% y contrastando con la expansión del 12,1% registrada en el trimestre anterior.

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios cayeron un 3,1% anual en el primer trimestre, por encima de la contracción del 5,9% del cuarto trimestre. Por el contrario, las importaciones de bienes y servicios se contrajeron a un ritmo más pronunciado, del 6,4% en el primer trimestre (4T 2023: -4,4% interanual).

Nuestro consenso es que el crecimiento del PIB se acelere en el segundo trimestre y que la economía repunte en general en 2024. La recuperación del consumo privado y de las exportaciones compensará el menor crecimiento de la inversión fija y del gasto público. Los riesgos a la baja incluyen un desembolso de fondos de la UE menor de lo previsto y una recuperación de la demanda exterior más débil de lo esperado, además de unos tipos de interés más altos durante más tiempo.