Luxemburgo PIB Q1 2022

Luxemburgo: La economía crece en el primer trimestre al ritmo más suave desde el cuarto trimestre de 2020

El crecimiento del PIB se moderó al 4,1% interanual en el primer trimestre, frente al 4,8% del cuarto trimestre del año pasado. La lectura del primer trimestre marcó el peor resultado desde el cuarto trimestre de 2020.

El consumo privado mejoró ligeramente hasta el 5,8% interanual en el primer trimestre, lo que supuso la mejor lectura desde el segundo trimestre de 2021 (cuarto trimestre de 2021: +5,7% interanual). El gasto público, por su parte, mejoró hasta un aumento del 4,5% en el 1T (4T 2021: +4,4% interanual). El crecimiento de la inversión fija se moderó hasta el 6,5% en el 1T, frente al 13,1% registrado en el trimestre anterior.

En el frente exterior, el crecimiento de las exportaciones de bienes y servicios cayó al 1,7% en el primer trimestre, lo que supone el peor resultado desde el tercer trimestre de 2020 (cuarto trimestre de 2021: +6,9% interanual). Además, el crecimiento de las importaciones de bienes y servicios se moderó hasta el 1,8% en el 1T (4T 2021: +8,3% interanual).

En términos intertrimestrales desestacionalizados, el crecimiento económico repuntó hasta el 1,2% en el 1T, tras la expansión del 1,0% del periodo anterior. La lectura del 1T marcó la mayor expansión desde el 1T 2021.

Para el conjunto del año, se prevé que la economía crezca a un ritmo más lento que el año pasado. La subida de los precios de las materias primas debido a la guerra de Ucrania está lastrando el gasto de los hogares. La interrupción de las cadenas de suministro también obstaculizará la actividad en cierta medida. Dicho esto, la economía privada luxemburguesa está dominada por los servicios financieros y la exposición del país a Rusia es bastante limitada. Por tanto, el impacto de la invasión rusa de Ucrania debería producirse principalmente a través de una inflación elevada, a pesar de las fuertes sanciones financieras impuestas a Rusia. Los analistas de la EIU añaden: “Dada la importancia del sector financiero en Luxemburgo, un aumento del nivel de quiebras tras una recesión inducida por la pandemia, a medida que se retira el apoyo estatal, supondría un riesgo importante para la economía”.