Malasia PIB Q2 2020

Malasia: El PIB registra la mayor contracción jamás registrada en el segundo trimestre

El PIB se desplomó un 17,1% interanual en el segundo trimestre, lo que contrasta con la expansión del 0,7% registrada en el primer trimestre y marca un mínimo histórico, ya que las secuelas de la pandemia afectaron negativamente a la actividad. El resultado del segundo trimestre estuvo muy por debajo de las expectativas del mercado y fue el peor de la región de la ASEAN.

La desaceleración fue generalizada y reflejó en gran medida la contracción del consumo privado, la inversión fija y las exportaciones. El gasto de los hogares cayó a un ritmo récord del 18,5% en el segundo trimestre, en medio de un estricto bloqueo y el deterioro del mercado laboral (1er trimestre: +6,7% interanual). Sorprendentemente, el crecimiento del gasto público se ralentizó hasta el 2,3% en el segundo trimestre (1er trimestre: +5,0% interanual), a pesar de los estímulos del Gobierno para combatir el desplome económico. La inversión fija cayó a un ritmo más rápido del 28,9% en el 2T, frente a la contracción del 4,6% del 1T, lastrada por las inciertas perspectivas.

En el frente exterior, las exportaciones de bienes y servicios cayeron a un ritmo más rápido del 21,7% en el segundo trimestre (-7,1% interanual en el primer trimestre), afectadas por las restricciones a la movilidad y la sequía de la demanda exterior. Además, las importaciones de bienes y servicios disminuyeron a un fuerte ritmo del 19,7% en el 2T (1T: -2,5% interanual), reflejo de la maltrecha economía nacional.

En términos intertrimestrales desestacionalizados, el PIB se contrajo un 16,5% en el 2T, por debajo de la caída del 2,0% del periodo anterior y marcando de nuevo un mínimo histórico.

El sombrío resultado del segundo trimestre reveló que la economía de Malasia está atrapada en una recesión más profunda de lo esperado. Aunque la reapertura gradual de la economía iniciada en mayo debería augurar una recuperación, los bajos precios de las materias primas, un sector turístico diezmado y la probable cautela en el gasto de los consumidores hacen prever un cambio de tendencia moderado.

Al comentar las previsiones de Nomura tras la publicación, los analistas Euben Paracuelles y Rangga Cipta señalaron: “Debido a la contracción mucho más pronunciada del segundo trimestre, reducimos aún más nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2020, hasta el -6,3% desde el -5,8%. […] A nivel interno, las relajaciones han seguido acompañadas de directrices estrictas, lo que obstaculiza la recuperación en el segundo semestre, cuando esperamos que las condiciones de la demanda externa mejoren sólo lentamente. Además de la lenta recuperación del consumo privado, creemos que los efectos secundarios de la ralentización económica mundial y los menores precios de las materias primas para las exportaciones de Malasia agravarán aún más el deterioro del crecimiento.”