México Política monetaria Noviembre 2024

México: El Banco Central baja los tipos en noviembre

En su reunión del 14 de noviembre, el Banco Central decidió reducir el objetivo del tipo de interés interbancario a un día en 25 puntos básicos, hasta el 10,25%, con lo que el total de recortes de tipos este año asciende a 75 puntos básicos.

En la decisión influyeron principalmente el hecho de que la inflación subyacente siguiera tendiendo a la baja hasta octubre, así como las pesimistas perspectivas económicas del Banco para 2025 y su opinión de que los riesgos de crecimiento del PIB estaban sesgados a la baja.

El Banco Central declaró que espera que el entorno inflacionista permita nuevos recortes de tipos en el futuro, dado el previsible desvanecimiento de las perturbaciones mundiales y la debilidad de la actividad económica. Nuestro consenso es que el tipo de interés oficial se sitúe a finales de 2025 más de 200 puntos básicos por debajo de su nivel actual.

En opinión de los analistas del BBVA, “el ritmo de la actividad económica en el tercer trimestre, superior al previsto, no parece haber afectado a la confianza de los miembros del consejo en las perspectivas de inflación. Banxico dejó la puerta abierta a recortes de tipos en próximas reuniones y señaló que el ciclo tiene recorrido en un contexto de falta de dinamismo del crecimiento el próximo año. Alberto Ramos, de Goldman Sachs, dijo: “Esperamos que el Comité de Política Monetaria realice otro recorte de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre y, en nuestra opinión, la barra para acelerar el ritmo de recortes hasta 50 puntos básicos es relativamente alta dada la incertidumbre interna y externa imperante, en particular en torno a una serie de cuestiones de la agenda bilateral México-Estados Unidos (política comercial (aranceles) ante todo).”