Nigeria Política monetaria Mayo 2020

Nigeria: El Banco Central recorta inesperadamente en mayo los tipos al nivel más bajo en cuatro años

En su reunión del 28 de mayo, el Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco Central de Nigeria (CBN) decidió recortar su tipo de política monetaria en 100 puntos básicos, hasta el 12,50%, lo que supone el primer recorte de tipos desde marzo de 2019 y lo sitúa en su nivel más bajo en cuatro años. Siete miembros del comité respaldaron la decisión, mientras que los tres restantes pidieron una flexibilización aún más agresiva. La decisión cogió por sorpresa a los analistas, que en general esperaban que el Banco se mantuviera firme. Además, todos los demás parámetros de la política monetaria se mantuvieron sin cambios. Así, la banda asimétrica se mantuvo en más 200 y menos 500 puntos básicos en torno al tipo de política monetaria; el coeficiente de liquidez, en el 30,00%; y el coeficiente de caja, en el 27,50%.

El marcado deterioro de la situación económica debido al brote de Covid-19 y al desplome de los precios mundiales del petróleo llevó al Banco Central de Nigeria a relajar su postura, a pesar de las crecientes presiones inflacionistas observadas recientemente. Aunque el crecimiento anual del PIB en el primer trimestre superó las expectativas gracias al aumento de la producción de petróleo, el Comité de Política Monetaria observó que las perspectivas para el segundo y tercer trimestres se habían ensombrecido drásticamente debido a la pandemia. En cuanto a los precios, la inflación no ha dejado de aumentar en los últimos meses y en abril se mantuvo en el 12,3% de marzo, el nivel más alto de los últimos dos años, muy por encima del rango objetivo del Banco Central, que oscila entre el 6% y el 9% desde hace casi cinco años. En este contexto, la decisión del BNC, que se suma a una serie de medidas de liquidez aplicadas anteriormente, podría ayudar a amortiguar la desaceleración y apoyar la recuperación. Sin embargo, el recorte podría avivar las presiones sobre los precios y añadir presión a la moneda. De cara al futuro, el comunicado no fue tan claro en su orientación futura, aunque el CBN se mantuvo optimista sobre las herramientas políticas que ha activado recientemente para estimular la demanda agregada y la oferta frente a la pandemia. En particular, el CBN destacó que, aunque la economía podría contraerse en los dos próximos trimestres, podría recuperarse en la recta final del año.