Noruega Política monetaria Junio 2020

Noruega: El Norges Bank mantiene los tipos en junio

En su reunión de política monetaria del 18 de junio, el Comité Ejecutivo del Norges Bank decidió por unanimidad mantener el tipo de los depósitos a la vista en el 0,00%. Esta decisión se produce tras 150 puntos básicos de relajación este año, que culminaron en mayo con la reducción de los tipos a cero. La decisión de mantener los tipos estables se produjo en medio de una mayor incertidumbre debido a la actual pandemia de coronavirus. En su comunicado, el Banco adoptó un tono algo optimista, comentando que, desde la relajación de las medidas de contención en mayo, “la actividad ha repuntado más rápidamente de lo previsto y el desempleo ha caído más de lo esperado”. Sin embargo, la actividad sigue estando muy por debajo de los niveles anteriores a la pandemia, por lo que el Banco consideró necesario mantener los tipos de interés en cero, dado el papel de la política monetaria acomodaticia en la normalización de la producción económica y los niveles de desempleo.

De cara al futuro, el Banco se propone mantener los tipos en el nivel actual este año y el próximo, afirmando que la “evaluación actual de las perspectivas y el equilibrio de riesgos sugiere que el tipo de interés oficial se mantendrá probablemente en el nivel actual durante algún tiempo”. El Norges Bank también facilitó nuevas previsiones para el PIB, mostrando una visión menos pesimista para el año en curso. Ahora prevé que el PIB continental se contraiga un 3,5% en 2020 (anteriormente: -5,2% interanual), antes de repuntar un 3,7% en 2021. Además, el Banco prevé que la inflación finalice el año en el 1,6% (anteriormente: 1,2%) y en 2021 en el 3,3%.

En cuanto a las perspectivas, James Smith, economista de ING, comentó: “No esperamos que el banco central añada más estímulos, entre otras cosas porque las opciones son bastante limitadas. En un discurso pronunciado el año pasado, [el gobernador del Norges Bank] Olsen señaló que ni los tipos negativos ni la relajación cuantitativa eran opciones realmente viables para Noruega. […] En resumen, no esperamos más relajación por parte del Norges Bank. La próxima reunión de política monetaria está prevista para el 20 de agosto.